2017-通信行业：技术驱动产业变革，关注5G，物联网，光器件_44页-3mb

通信行业2017年年中投资策略报告总结

核心内容

本报告聚焦于5G、物联网（IoT）及光器件三大技术领域，分析其对通信行业的深远影响及投资价值。报告指出，随着全球数据流量的爆发式增长，5G、NB-IoT及高速光器件将成为推动行业发展的关键驱动力。

主要观点

1. 5G即将应用，迎新一轮投资热潮

• 5G作为新一代移动通信技术，相较于4G在峰值速率、流量密度、频谱效率等方面有显著提升，将推动虚拟现实、工业互联网、车联网和移动医疗等新兴行业的发展。
• 中国已进入5G技术研发试验的第二阶段，预计2020年基站规模将达到千亿市场，2030年将带动6.3万亿元直接总产出和10.6万亿元间接总产出。
• 5G技术的关键包括毫米波、Massive MIMO、超宽带频谱、超密度异构网络等，为行业提供更灵活、智能的网络架构。

2. NB-IoT产业链日渐成熟，物联网商用提速

• NB-IoT作为物联网网络层核心技术，具有覆盖广、连接多、速率低、成本低、功耗低等优势，已在全球范围内实现商用布局。
• 2025年全球NB-IoT连接规模将达1000亿，中国三大运营商已实现重点区域网络部署，NB-IoT市场前景广阔。
• 物联网发展受到国家政策支持，全球物联网终端数预计2020年将超过300亿，其中NB-IoT占比将达90%。

3. 数据流量大爆发，光器件市场持续高景气

• 4G用户增长和视频应用推动全球IP流量爆发式增长，带动运营商和数据中心光器件升级。
• 100G骨干网已实现规模部署，400G有望在2018年实现商用，100G逐步向城域网下沉。
• 家庭网络带宽需求提升，10GPON将成为主流配置，支持4K、8K视频及VR等高带宽业务。

关键信息

5G技术与市场前景

• 关键能力提升：5G在流量密度、连接数密度、时延、移动性、能效、用户体验速率、频谱效率等指标上远超4G。
• 技术挑战：5G面临连续广域覆盖、热点高容量、低功耗大连接和低时延高可靠四大技术场景挑战。
• 市场预测：2030年5G带动直接总产出达6.3万亿元，间接总产出达10.6万亿元。

NB-IoT技术与商用进展

• 技术优势：NB-IoT具有广覆盖、低成本、低功耗等特性，是物联网网络层技术的代表。
• 全球布局：预计2017年全球将有19家运营商实现NB-IoT商用，2025年全球连接规模将达1000亿。
• 国内进展：中国移动、中国联通、中国电信已实现NB-IoT网络部署，中国移动推出OneNET平台，支持商业化应用。

光器件市场与行业趋势

• 流量增长：2014-2019年视频数据流量年复合增长率达31%，带动IP流量年复合增长率达22%。
• 技术演进：100G已进入成熟期，400G有望在2018年实现商用，10G PON将成为家庭宽带接入的主流。
• 行业应用：光模块需求增长，25G产品成为市场新热点，100Gbps模块需求即将到来。

重点推荐公司

风险提示

• 5G落地不及预期
• 物联网推广进展缓慢
• 光器件高景气不达预期

政策与市场背景

• 国家政策支持：中国推进“网络强国”战略，出台多项政策支持物联网发展。
• 全球趋势：物联网终端数预计2020年将超过移动设备，成为最大互联终端。
• 行业布局：全球运营商积极布局物联网平台，构建产业生态，如Verizon、AT&T、华为、中兴等。

技术与市场前景

• 5G应用场景：虚拟现实、工业互联网、车联网、移动医疗等。
• NB-IoT应用：智能停车、智慧水务、智能穿戴等，国内运营商已实现大规模商用部署。
• 光器件需求：100G、400G、10G PON等技术推动光模块市场持续增长，25G产品成为市场新热点。

未来展望

• 5G与物联网融合：5G技术将推动多个行业实现智能化升级，如工业制造、医疗、交通等。
• 光器件市场增长：随着数据流量爆发，光器件市场将持续保持高景气，高速光模块需求旺盛。
• 行业趋势：通信行业整体表现弱于沪深300，但5G和物联网相关领域具备显著增长潜力。

结论

本报告指出，5G、NB-IoT及光器件行业正处于快速发展阶段，具备广阔的市场前景和技术潜力。建议重点关注相关产业链企业及技术领先公司，把握未来产业发展机遇。