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渣打香港中小企领先营商指数（2025年第四季）

主要发现

综合指标

• 整体指数： 上季指数回升4.0点，至44.5，为2025年至今最高水平，反映中小企业对营商环境的信心显著回温。
• 分项指数表现：
  • 环球经济指数结束连续三季下降趋势，反弹12.0点，至32.6。
  • 盈利表现和营业状况指数分别上升4.9和4.0点。
  • 招聘意向和投资意向指数小幅上升，双双重回50中性线，表明企业正在积极为未来业务做准备。

行业表现

• 制造业： 行业指数回升最为明显，上升4.7点，达42.3，主要受环球经济及盈利表现好转带动。
• 零售业： 行业指数大幅回升6.0点，升至43.5，为季内最高，受益于环球经济和营业状况改善。
• 进出口贸易及批发业： 索引小幅提升至41.6，主要归功于环球经济指数的大幅反弹。
• 地产业、金融保险业、运输及物流业： 同比上季均有改善，但增幅较小。
• 建造业： 是少数呈现轻微下滑的行业。

投资活动

• 95%中小企业表示本季会维持或增加投资，较上季上升3%。
• 增加投资最多的项目包括信息科技系统、机器设备、电子商务相关培训、员工培训及线上市场营销。
• 少数企业（6%）计划大幅增加投资。

成本压力

• 原材料成本上预期增加的企业占比为46%，较上季下降约1%。
• 薪资上调比例下降，仅16%企业预计上调，较上季下降3%。
• 提调产品或服务价格的比例也下降，仅有16%。

跨境业务

• 20%中小企业计划未来一年拓展跨境业务，优先选择中国内地和亚洲市场。
• 资金来源以自有资金为主（85%），其次是融资贷款、投资者注资及政府资助。
• 常用拓展方式为主动推荐、合作及参展，销售和跨境营销是主要挑战。
• 拓展意向低的企业主要因缺乏团队、资金、法规复杂、对海外市场不熟或现有市场未饱和。