20231229-东吴证券-金工定期报告_日与夜的殊途同归_新动量因子绩效月报_16页_961kb

报告摘要

报告名称：“日与夜的殊途同归”新动量因子绩效月报，2023年12月29日发布。
核心内容：报告基于日内和隔夜价量关系，改进了传统动量因子，构建了新动量因子。该因子通过分别处理日内和隔夜数据，提升稳定性。
绩效数据（2014年2月至2023年12月，剔除北交所股票）：
- 10分组多空对冲年化收益率20.06%，年化波动率8.06%，信息比率2.49，月度胜率80.67%，最大回撤9.07%。
- 具体2023年12月：多头组合收益-2.04%，空头组合收益-2.62%，多空对冲收益0.58%。
新动量因子构建：结合日内和隔夜价量关系，进行因子合成和优化。相比于传统动量因子，新因子在稳定性上显著提升，年化ICIR达到-2.59，信息比率2.85，月度胜率高达83.33%，最大回撤5.79%。
风险提示：所有统计基于历史数据，未来市场可能变化；实际应用需结合风险控制。