20240929-东方证券-地产后周期产业链数据每周速递_8月电热咖啡机_面包机_多士炉_搅拌机出口额同比有所增长_15页_1mb

造纸轻工行业周报总结

行业表现回顾

本周地产后周期板块整体表现，除家具板块外均跑输大盘。家具板块上涨2308%，跑赢沪深300指数1570%的涨幅，其他板块如照明电工、黑色家电等涨幅较低。内销方面，8月家具零售额同比下降37%，家电零售额同比增长34%，反映家电需求较强。出口数据显示，8月家电出口额同比增长120%，家具出口额同比下降45%，细分品类如电热咖啡机等增长，但洗地机销售额下降。原材料价格分化，家具相关TDI、MDI价格下跌，家电原材料如铜价格上涨。地产需求疲软，8月全国住宅销售面积当月同比下降126%，二手房交易量有所增长但累计下降。

核心数据亮点

• 内销与地产需求：家具零售额8月同比下降，但家电零售额增长，反映家电消费韧性。新房和二手房成交环比增长，但累计同比降幅显著，显示地产景气度下行压力。
• 出口动态：家电出口增长强劲，得益于细分品类如厨房电器热销；家具出口受压，需关注国际贸易环境。
• 板块走强：清洁电器板块渗透率提升潜力大，成为投资焦点。

投资建议

• 推荐板块：聚焦清洁电器，推荐石头科技（买入）和科沃斯（买入），因外销增长亮眼，内销市占率提升。另关注业绩稳健、分红高的龙头股，如苏泊尔（增持）、欧派家居、索菲亚和志邦家居（买入）。
• 风险提示：地产销售放缓可能导致接单减少，原材料价格波动影响盈利。投资者需谨慎评估市场变化。