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铅期货研究报告摘要

研究主题：库存下降对铅价的影响

分析师：季先飞
单位：国泰君安期货研究
关注要点:

• 基本面变化: 库存显著下降,进口盈亏收窄, 新货与再生铅价差缩小。
• 价格波动: 沪铅主力下跌1.49%,伦铅微跌0.37%,成交量、持仓量双双降低。
• 市场动态: 政策支持“人工智能+”行动, 美国数据发布受潜在延迟影响。
• 趋势态度: 保持中性(0趋势强度), 短线情绪可能存在波动。

综合研判: 通过改善的库存情况暗示沪铅短期承压缓解, 非农数据预期变异可能增加市场扰动, 中性短期方向观点。

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