公开转让书·凯翔生物·832286_154页_4mb

山东凯翔生物化工股份有限公司公开转让说明书总结

公司概况

山东凯翔生物化工股份有限公司（以下简称“公司”）是一家专注于葡萄糖酸钠和葡萄糖酸内酯生产与销售的高新技术企业，成立于2005年8月1日，2014年11月11日变更为股份公司。公司注册资本为2600万元，主营业务涵盖食品添加剂、工业化学品等，主要产品包括葡萄糖酸钠和葡萄糖酸内酯。

公司法定代表人为李世平，现任董事长，直接持有公司90.20%的股份，为公司实际控制人。公司住所位于日照市五莲县城沿河路52号，经营范围包括食品添加剂、工业用化学品的生产与销售，以及不锈钢制品制作、安装等。

股权结构与股东情况

公司股权结构如下：

公司控股股东为李世平，实际控制人亦为李世平。李传东是李世平的叔叔，李学军是李世平配偶的姐夫，其余股东无关联关系。

主要风险提示

1. 欧盟反倾销风险
   2010年公司成功应诉反倾销调查，获得5.6%的优惠税率，有效期至2015年。若欧盟继续反倾销调查，公司可能面临不利影响。

2. 偿债风险及关联方资金依赖风险
   报告期内公司资产负债率较高（89.47%至84.52%），流动比率较低（0.50至0.53），短期偿债能力较弱。主要负债为银行短期借款和关联方借款，存在对实际控制人资金依赖的风险。

3. 控股股东变动风险
   2014年9月，公司控股股东由山东凯翔阳光集团变更为李世平，但实际控制人未发生变化。

4. 实际控制人不当控制风险
   李世平持股90.20%，对公司经营决策、人事、财务等方面具有重大影响力，存在不当控制风险。

5. 汇率波动风险
   公司国际销售占比高（74.17%至82.16%），汇率波动可能对公司出口业务和财务状况产生影响。

股权变化与历史沿革

• 有限公司成立：2005年8月1日成立，注册资本1600万元，由五莲县阳光热电有限公司、五莲县供电公司及山东宝山矿业有限公司共同出资。
• 第一次增资：2007年7月18日增资至2600万元，五莲县阳光热电有限公司增资700万元，山东宝山矿业有限公司增资300万元。
• 第一次股权转让：2010年8月16日，五莲县供电公司和山东宝山矿业有限公司将其所持股权分别转让给多位自然人，其中李世平受让了2345.20万元出资。
• 第二次股权转让：2011年4月10日，原股东将股权转让回五莲县阳光热电有限公司，后该公司更名为山东凯翔阳光集团有限公司。
• 第三次股权转让：2014年9月26日，山东凯翔阳光集团有限公司将其所持100%股权分别转让给李世平等19位自然人，公司成为股份公司。

公司治理

公司建立了较为完善的治理机制，包括股东会、董事会、监事会及高级管理人员体系。公司及控股股东、实际控制人近两年未发生违法违规行为。公司具备独立性，不存在同业竞争。公司未发生资金被占用或为控股股东、实际控制人及其控制企业提供担保的情况。

财务状况

公司主要财务指标如下：

公司主要依赖经营活动产生的现金流，但现金流有限，存在一定的资金依赖问题。

与挂牌相关的机构

• 主办券商：齐鲁证券有限公司，项目小组负责人张武，成员包括张武、张超、李鹏。
• 律师事务所：德恒律师事务所，经办律师赵怀亮、董庆华。
• 会计师事务所：山东和信会计师事务所（特殊普通合伙），经办会计师赵卫华、裴广锋。
• 资产评估机构：山东正源和信资产评估有限公司，经办注册评估师张景轩、夏明文。
• 证券登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司。
• 挂牌场所：全国中小企业股份转让系统有限责任公司。

关键资源要素

• 主要技术：公司拥有三效连续蒸发结晶技术、脱钠法生产葡萄糖酸内酯技术等，提高了生产效率和降低了能耗。
• 无形资产：截至2014年9月30日，公司拥有专利技术、财务软件等无形资产，账面价值合计为664,272.50元。
• 租赁土地：公司租赁了一宗工业用地，面积75.3亩，租赁期限至2025年5月1日，公司已缴纳土地出让金1412万元，正在办理土地使用证。

结论

公司是一家专注于葡萄糖酸钠和葡萄糖酸内酯生产的高新技术企业，股权结构以李世平为主导，存在一定的资金依赖和实际控制人不当控制风险。公司已成功应对欧盟反倾销调查，但未来仍需关注税率变化。公司治理机制较为健全，且财务状况稳定，具备挂牌条件。