20230529-国投安信期货-CTA周报_市场情绪企稳修复_10页_3mb

CTA周度报告（2023年5月29日）

市场情绪与板块概述

CTA各板块评分（黑色-5，有色-6，能化-5，农产品-6，贵金属-5，股指-5）。上周商品市场企稳，南华商品指数单周跌幅231%，各板块呈现下行趋势。南华黑色和能化指数周跌幅分别为478%和328%，表现较弱。策略整体回暖，期限结构分化，部分因子净值回升，商品仓位向中性区间小幅调整。

板块分析

黑色 & 能化

• 黑色板块：双焦贴水结构维持，铁矿建议空头策略，螺纹转空。建材20日窗口显示做空信号止盈，动量反转可能。
• 能化板块：甲醇空头信号增强，PTA多头策略收益提升；沥青波动加剧导致多单磨损；化工品种因聚酯改善或迎反弹。

农产品 & 有色

• 农产品：推荐多大豆、豆粕（天气减产预期）、棉花（动量偏强）；油粕因期限偏空承压。
• 有色板块：铜铝V型反弹，信号多头增强；铅偏弱。库存分布对应板块分化。

贵金属 & 股指

• 国际商品指数企稳，贵金属建议多金银比结构；股指空头策略收益来自IC/IF。
• 基本面分化：供给端炒作影响农产品，需求疲软拖累黑色。

策略建议

• 策略方向：多大豆、豆粕；多棉花；空甲醇；空铁矿、螺纹。
• 关键品种：
  • 甲醇：供需宽松累库，建议空头。
  • 铁矿石：供给强势、库存累库，维持空头信号。
  • 检查 Adaboost 因子，综合合成因子信号与图表建议。

风险提示

• 南华指数波动风险；价差与库存因子变化可能影响策略；行业周期判断变数。
• 免责声明：报告仅供参考，不构成投资建议，期货行情具有不确定性。