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晨会纪要总结

以下是开源证券2024年11月25日晨会纪要的核心内容总结。摘自各分析师的研究观点与行业分析：

总量视角

• 宏观周报：地产销售增速回落，但仍保持同比增长，经济数据显示出稳定但略有放缓的趋势。

• 金融工程：AIGC板块表现亮眼，近两个月涨幅超过574%，资金流动明显增强，分析师对市场前景较为乐观。

分析师观点简述

宏观经济

• 地产销售：增速有所回落，但行业仍保持同比增长，结转库存较大。
• 流动性：资金利率震荡上行，资金面整体偏宽松但边际收敛。
• 交通：居民出行同比回升，货运物流活跃，运价分化运行。

AIGC板块

• AIGC在本次反弹中涨幅显著，资金配置逐步变化。
• 公募基金持仓下降，ETF资金稳步推进，融资余额反弹。
• 核心个股包括科大讯飞、海天瑞声等频繁受到机构关注。

华为与汽车产业链

• 华为推动汽车智能化转型，引望公司深化改革，与众多车企合作。
• 荐股包括长光华芯、经纬恒润、均胜电子、德赛西威等。

新能源与煤炭行业

• 煤炭需求改善带动行情回暖。
• 煤炭行业高股息与周期弹性逻辑并存。
• 推荐标的包括广汇能源、兖矿能源、晋控煤业等。

金融工程

• AIGC应用及AIGC Agent成为投资热点。
• 海外AI应用场景丰富，市场呈现爆发式增长。
• 推荐专注于AI大模型及应用落地的企业。

各行业动态摘要

地产 & REITs

• REITs市场表现分化，能源类REITs一周上涨0.14%。
• 招商高速公路REIT正式上市，市场反应积极。
• 一线城市普通住宅划分标准取消，市场预期改善。

保险行业

• 寿险开门红产品向分红险倾斜，保费收入增长。
• 投资端收益率提升，三季度保险板块业绩表现稳健。

医药行业

• POCT赛道盈利能力强，出海将成为重要增长引擎。
• 推荐奥泰生物、万孚生物、九安医疗等具备跨境竞争力的公司。

计算机行业

• 国内AI应用日益多元化。
• AIAgent技术快速迭代，推动AI生态加速构建。
• 推荐金山办公、科大讯飞、恒生电子、同花顺等。

关注点及投资建议汇总

1. 地产：一线城市政策放松利好，REITs及龙头房企机会显现。
2. AIGC：长期逻辑明确，硬件和应用领域值得重点关注。
3. AI产业链：海外应用百花齐放，基础设施龙头具有竞争优势。
4. 煤炭股：供需改善，估值有望提升，是防守型配置优选。
5. 医药POCT与消费复苏：医疗技术出海与大众消费升级双主线并行。

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