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2026年1月28日PP市场分析总结

核心内容概述

2026年1月28日的PP市场分析报告指出，PP期货价格表现偏强，但整体利润修复有限。报告从基本面、现货消息、市场状况及趋势强度等多个角度对PP市场进行了综合分析，并提供了相关免责声明和版权信息。

基本面跟踪

期货价格

• PP2605合约：昨日收盘价为6709元/吨，较前一日下跌0.42%。
• 成交与持仓：昨日成交469,447手，持仓变动为+4800手。

基差与价差变化

• 05合约基差：昨日为-149元/吨，较前日微幅走强。
• 05-09合约价差：昨日为-36元/吨，较前日收窄5元/吨。

现货价格

• 华北地区：昨日价格为6510元/吨，较前日下跌20元/吨。
• 华东地区：昨日价格为6560元/吨，较前日下跌30元/吨。
• 华南地区：昨日价格为6590元/吨，较前日下跌40元/吨。

现货市场动态

• 盘面震荡：整体市场情绪偏弱，价格波动不大。
• 上游预售压力：当前上游预售压力不大，中游企业继续开单，推动基差走强。
• 下游需求：下游随终端涨价，利润有所修复，开工率及订单量回升，但年底需求难以持续，买盘持续性存疑。
• 出口市场：美金市场价格保持稳定，海外供应商对华报盘热情不高，出口主要依赖于刚需采购，交投氛围未明显改善。

市场状况分析

成本端

• 原油与丙烷价格偏强：成本端支撑增强，但烯烃内部估值分化。
• PE利润高于PP：PE内外盘及上游利润端估值高于PP，显示PP在产业链中处于相对弱势。

供应端

• 无新投产：2605合约前无新投产项目，存量供需博弈加剧。
• 产能维持高位：PP供应端保持高位，短期内难有明显调整。

需求端

• 下游新单刚需跟进：需求端表现尚可，但年底整体基本面支撑有限。
• PDH利润低位：PDH利润维持低位，华南多套装置计划检修，苏北一套PP装置计划重启，PDH利润深度亏损，关注其边际变化对PP市场的影响。

趋势强度

• PP趋势强度：-1，表明市场趋势偏弱，短期内可能面临回调压力。

关键信息总结

• PP期货价格偏强，但利润修复有限。
• 基差走强，但现货价格整体小幅下跌。
• 下游需求回升但持续性存疑，买盘力度不足。
• 成本端支撑增强，但PE利润高于PP，显示PP估值偏低。
• 供应端无新增产能，存量博弈加剧。
• PDH利润亏损，装置检修预期可能对PP市场产生影响。
• 趋势强度为-1，市场整体偏弱。

风险提示

• 市场波动较大，需关注供需变化及成本端走势。
• 下游需求可能难以持续，需警惕市场回调风险。
• PDH装置检修与重启可能对PP市场产生重要影响。

法律与免责声明

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