20260113-国泰期货-PP_下游抢出口支撑丙烯_PP成本支撑偏强_2页_546kb

2026年1月13日PP市场分析总结

核心内容概述

2026年1月13日，聚丙烯（PP）市场在成本端支撑偏强的背景下，整体表现较为稳定。虽然下游需求疲软，但部分现货资源紧张导致贸易商挺价意愿增强，市场整体氛围偏谨慎。

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市场基本面分析

期货市场表现

• PP2605合约：
  • 昨日收盘价为6560.71元/吨
  • 日涨跌幅度为0.71%
  • 昨日成交602441手，持仓量减少614手

基差与价差变化

• 05合约基差：昨日为-180，较前日-214有所收窄
• 05-09合约价差：昨日为-47，较前日-49略有改善

现货价格

• 华北地区：昨日价格6280元/吨，较前日上涨30元/吨
• 华东地区：昨日价格6380元/吨，较前日上涨80元/吨
• 华南地区：昨日价格6400元/吨，较前日上涨40元/吨

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市场动态与消息面

现货市场

• 期货盘面走强，部分套利盘资源无法解套，导致现货销售收紧
• 贸易商整体挺价意愿偏强，尤其针对紧俏牌号报价小幅上调
• 年底需求难以持续释放，买盘持续性存疑，仓单维持高位
• 美金市场价格保持稳定，海外供应商对华报盘热情不高

成本端支撑

• 原油及丙烷价格偏强，支撑PP成本
• 烯烃内部估值分化，PE内外及上游利润高于PP
• PDH利润维持低位，华南多套PDH装置计划检修，苏北一套PP装置计划重启

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市场趋势分析

趋势强度

• PP趋势强度为0，表明当前市场趋势不明显，处于震荡状态

供需关系

• 供应端：2605合约无新投产，存量供需博弈加剧
• 需求端：下游新单跟进转弱，采购仍显谨慎，需求偏弱
• 年底整体基本面支撑有限，市场观望情绪浓厚

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关键关注点

• PDH装置边际变化：PDH利润深度亏损，需重点关注其检修或重启动态
• 下游需求：年底需求难以持续释放，买盘持续性存疑
• 成本端波动：原油及丙烷价格走势将影响PP成本支撑力度
• 市场情绪：贸易商挺价意愿增强，但整体市场仍偏谨慎

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风险提示

• 市场存在不确定性，价格可能因成本端波动或供需变化出现较大波动
• 投资者应关注PDH装置的边际变化对PP成本的影响
• 建议投资者结合自身风险承受能力，谨慎决策，避免盲目操作

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信息来源

• 卓创资讯
• 国泰君安期货

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免责声明

本报告仅供专业投资者参考，不构成具体业务推介或投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行评估风险，不依赖本报告作出投资决策。