20191228-国盛证券-计算机行业周报：为什么说超高清是5G关键应用之母_8页_816kb

报告摘要

计算机行业总结：超高清作为5G关键应用之母

核心内容

本报告主要分析超高清视频在5G应用中的重要性，并指出其作为5G关键应用之母的潜力。超高清视频（4K/8K）因分辨率、帧率、色深、色域、HDR和三维声六大技术维度的提升，成为5G时代的重要应用方向。5G凭借其uRLLC和eMBB特性，为超高清视频传输提供了必要的带宽和时延支持，推动了超高清视频在VR/AR、云游戏等领域的应用落地。

主要观点

5G与超高清的协同关系
超高清视频的高数据量要求使得5G成为其发展的关键支撑。5G的高带宽和低时延特性为超高清视频的传输和应用提供了技术基础，尤其在2-3年内有望实现规模化增长。
超高清视频的六大技术维度
超高清视频不仅仅是分辨率的提升，还包括高帧率、高色深、宽色域、HDR和三维声等维度。这些技术共同构成了超高清视频的完整定义。
VR/AR依赖超高清技术
高画质的VR/AR体验是降低用户眩晕感的关键，超高清视频的高分辨率和帧率能够提升沉浸感。同时，随着VR/AR场景的复杂化，对GPU渲染能力和网络传输的稳定性提出了更高要求。
云游戏的基石是超高清
云游戏依赖于高画质和高制作的视频流传输，超高清视频是其发展的核心支撑。5G的高带宽和低时延特性有助于减少云游戏中的网络延迟，提升用户体验。
视频编解码技术是关键竞争领域
视频编解码技术决定了超高清视频在有限带宽下的传输效果。随着行业标准的推进和技术壁垒的提升，该领域将呈现寡头竞争格局，新进入者面临较大挑战。

关键信息

5G关键应用方向

超高清视频是5G应用中最具确定性的细分领域之一。
5G网络建设以超高清视频为突破口，有助于快速形成规模化应用。

超高清视频六大技术维度

技术维度	说明
分辨率	从标清到8K，分辨率提升显著，带宽需求随之增加。
高帧率	提高画面流畅度，减少跳停和模糊现象。
高色深	提升颜色过渡的平滑度，4K建议10bits，8K建议12bits。
宽色域	覆盖更大色域空间，提升色彩表现力。
HDR	提升明暗对比度，使画面更立体、层次感更强。
三维声	增强声音的真实感，现有技术以MPEG-H和Dolby为主。

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超高清视频	当虹科技、数码科技、创维数字、淳中科技
VR/AR	虹软科技、当虹科技、顺网科技
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投资建议

当虹科技：推荐关注其在CPU+GPU软编码技术路线上的领先地位。
数码科技：作为硬编码技术路线的领军企业，同样具备较强竞争力。

风险提示

产业投资和政策实施进度低于预期：尽管已有政策支持，但实际落地仍存在不确定性。
技术更新风险：行业技术更新迅速，企业若不能及时跟进可能失去竞争力。
宏观环境风险：若国内经济环境恶化，可能影响行业整体发展。
市场竞争格局恶化：随着更多企业进入市场，行业竞争可能加剧，影响盈利能力。

投资评级说明

评级	说明
买入	相对同期基准指数涨幅在15%以上
增持	相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间
持有	相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间
减持	相对同期基准指数跌幅在5%以上

作者与来源

分析师：刘高畅、杨烨
执业证书编号：S0680518090001、S0680519060002
邮箱：liugaochang@gszq.com、yangye@gszq.com
资料来源：贝格数据、国盛证券研究所

结论

超高清视频作为5G关键应用之一，将在VR/AR、云游戏等领域发挥核心作用。随着5G网络建设的推进，超高清视频的产业前景广阔，相关技术如视频编解码将成为竞争焦点。投资建议关注具备核心技术优势的公司，同时需警惕行业风险。

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