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期权期权日度报告（2024年6月11日）

内容提要

受美国非农就业数据超预期影响，美元指数上涨，欧美股市承压；欧洲央行温和降息。国内5月制造业PMI回落至荣枯线下方，市场情绪偏弱。

市场观点

金融期权

• 当前市场呈现强震荡走势，隐含波动率处于低位并小幅反弹，但反弹空间有限。
• 偏度指数回落，看跌期权的隐含波动率溢价有所下降。
• 股指估值处于相对低位，长期支撑依然存在。建议投资者关注市场回调机会，配置虚值认沽期权策略。

商品期权

• 受美元走强影响，外盘有色及贵金属期货市场大跌。
• 预计节后首个交易日，有色及贵金属期权成交量与成交PCR将大幅上升；而化工及农产品期权则表现平稳。

数据摘要

• 当日要点：美非农就业超预期，初值前值修正显示就业市场强劲。央行降息虽在意料之中，但对未来降息预期有限。
• 市场表现：上证指数收盘微涨，深证成指、创业板指均有下跌。北向资金持续流出市场。
• 合约数据：
  • 上证50ETF期权成交量占比达19.4%；中证500ETF期权成交PCR值为193.0%，提示市场空头主导。
  • 铜、铝期权成交PCR值分别为95.21%和67.13%，显示卖方交易活跃；黄金期权成交PCR为50.04%。

投资建议

建议投资者在当前震荡行情中，结合宏观数据动态，谨慎操作。对挂钩资产存在下行风险防范的投资者，可考虑利用虚值认沽期权进行风险对冲。

分析师承诺与免责声明

本报告基于公开资料独立分析，需作为参考但不构成个人投资决策建议或保证投资回报。