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钢材日评报告：2025年11月7日

行情回顾与展望

1. 价格走势：昨日，螺纹钢与热卷期货主力合约呈现先震荡后回升态势，螺纹钢期货涨幅收窄。现货市场方面，个别地区螺纹钢和热卷市场价格出现小幅上涨。
2. 技术分析：螺纹钢期货日线KDJ指标分化，J值回升而KD、D值下滑；MACD指标绿柱放大，但仍存下跌空间。热卷期货KDJ及MACD指标均呈下滑趋势，后市承压。
3. 基本面：供应端方面，钢厂减产加速；需求方面，钢需降幅较大，导致社会库存去化缓慢，热卷库存明显高于往年同期。原料方面，铁矿石进口量增加，港口库存上升；焦炭产量回落，焦煤供应相对紧张，价格上涨。
4. 后市观点：
   • 钢材期货短期内下行空间有限。
   • 煤焦价格或延续偏强震荡。
   • 11月中后期需关注宏观经济预期改善、贸易摩擦缓和及产业政策调整带来的潜在反弹机会。
   • 可考虑基差较大的买入保值策略、钢厂利润套利或跨月套利等。

行业要闻要览

1. 政策动态：生态环境部审议并通过多项环境排放标准修改单及碳排放交易市场配额分配方案；欧盟气候变化目标调整，减排目标保留灵活性。
2. 产量数据：中钢协数据显示10月下旬重点企业粗钢日产环比大幅下降9.8%，生铁日产环比下降5.8%，钢材日产略有增长。
3. 库存变化：重点企业钢库存量1463万吨，环比减少11.8%，同比下降幅度收窄。
4. 企业动态：包钢、杭钢发布相关投资或减持公告；多家能源企业煤炭产量及港口数据表现强劲。
5. 国际动态：泰国启动对中国热轧钢板反规避调查；澳大利亚煤炭出口持续增长，海运市场波动。

关键数据摘要

图表涉及螺纹钢/热卷现货价格、产量、钢企库存、市场参与度、期货基差、铁水产量、经济数据等关键指标及其变化趋势，显示当前供需格局及价格发现功能表现。

【建信期货研究发展部】