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格林大华期货玉米生猪早报总结（20210813）

一、核心内容概述

格林大华期货发布的玉米与生猪早报指出，8月13日市场整体呈现多空胶着状态，缺乏明确趋势方向。玉米市场受USDA报告影响，美玉米单产及产量预估下调，引发CBOT玉米价格上涨，同时国内进口玉米拍卖及市场传言对价格形成一定支撑。生猪市场则因终端需求疲软、屠企压价收购及疫情等因素，猪价持续下跌，市场对中长期供给宽松的预期增强。

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二、玉米市场分析

【品种观点】

• 国内现货：维持稳定。
• 国际走势：USDA报告下调美玉米单产及产量，超出市场预期，推动CBOT玉米大幅上涨。
• 进口动态：中储粮网将进行第十轮进口玉米拍卖，投放量超30万吨，包括乌克兰和美国玉米。
• 短期趋势：连盘玉米短期止跌反弹，中期仍处于区间震荡。

【操作建议】

• 建议观望，等待交易机会。
• 短空策略在8月4日-11日期间盈利40点。

【利多因素】

• USDA报告下调美玉米产量，提振CBOT玉米价格超2%。
• 华北深加工厂门到货量减少，部分企业上调收购价。
• 09合约多空双减，显示市场观望情绪。

【利空因素】

• 锦州港主流收购价与昨日持平，市场缺乏明显上涨动力。
• 中储粮网投放进口玉米30.2万吨，对价格形成一定压力。
• 市场传言470万吨小麦即将开拍，可能分流玉米需求。
• 养殖企业成本压力大，饲料消费替代预期增强。
• 春播玉米零星上市，供应逐步增加。
• 01合约多空双增，空单增加较多，显示市场看跌情绪。

【风险因素】

• 新冠疫情防控形势变化。
• 新作玉米生长情况。
• 进口玉米到港节奏。
• 养殖规模恢复速度。

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三、生猪市场分析

【品种观点】

• 终端需求：低迷，屠企压价收购，猪价继续下跌。
• 合约策略：09合约继续交易基差逻辑，压制近月合约走弱；远月合约中线空单滚动操作。

【操作建议】

• 2109合约：维持短空思路，下方支撑位为16500。
• 2201合约：关注下方支撑位17500-18000是否有效。
• 中线远月空单：建议继续持有，灵活滚动操作。

【利多因素】

• 8月规模场出栏量较7月有所回落。
• 生猪交易体重持续回落，可能对价格形成支撑。
• 09合约限仓30手，前二十资金持仓多空双减，显示市场观望。

【利空因素】

• 终端需求疲弱，屠企压价收购，猪价延续下跌趋势。
• 东北、河南、山东、四川、广东等地猪价均有不同程度下跌。
• 09合约临近交割月，基差回归预期压制盘面向现货靠拢。
• 多地疫情对餐饮等终端消费造成影响，需求支撑不足。
• 中长期供给宽松格局未改，猪价下行周期尚未结束。

【风险因素】

• 新冠疫情防控。
• 生猪疫病防控。
• 基差风险。

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四、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，准确性及完整性无法保证。
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• 未经公司同意，不得发布、复制或修改本报告内容。

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五、研究员信息

• 研究员：张晓君
• 联系电话：0371-6561-7380
• 从业资格证：F0242716
• 投资咨询证：Z0011864