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格林大华期货玉米生猪早报总结（2022年11月15日）

一、核心内容概述

格林大华期货于2022年11月15日发布的早报，对玉米和生猪两个期货品种进行了市场分析与操作建议。报告指出，当前市场环境受到天气、疫情、国际局势等多重因素影响，国内现货价格稳中有涨，期货市场整体呈现震荡态势。分析师张晓君认为，短期内市场波动有限，需关注供需变化及政策动向。

二、玉米市场分析

品种观点

• 国内玉米现货价格稳中有涨，基差由负转正。
• 新粮集中上市前，期货盘面预计维持窄幅震荡。

操作建议

• 2301合约建议短线观望。
• 上方压力位为2880-2900元/吨，下方支撑位为2820-2840元/吨。

利多因素

• 天气因素：东北地区降温降雪，疫情防控导致基层上量放缓，北港集港量减少，阶段性供求偏紧。
• 消费支撑：生猪养殖利润维持高位，提振饲用消费；玉米淀粉深加工副产品价格坚挺。
• 替代品价格：国内小麦价格坚挺，对玉米形成一定支撑。
• 资金动向：2301合约前二十资金持仓多增空减，多单增持7561张，空单减持6468张，显示市场偏多情绪。

利空因素

• 国际因素：原油价格走低，美玉米出口需求存在不确定性，CBOT玉米收跌。
• 供给预期：美国玉米收割率已达93%，符合市场预期；俄罗斯宣布2023年粮食出口配额增加至2550万吨，可能影响国际供应。
• 疫情后移：疫情防控影响供给压力后移，季节性供给压力尚未显现。

风险因素

• 俄乌局势发展
• 黑海协议期限
• 新作上量节奏
• 巴西玉米进口规模

三、生猪市场分析

品种观点

• 今日猪价延续北弱南稳格局，东北地区价格下跌。
• 关注持续降温后下游消费启动对猪价的支撑效果。
• 期货盘面短线反弹空间需等待消费启动后的进一步验证。

操作建议

• 2301合约建议短线观望。
• 下方支撑位为20800-21000元/吨，第一压力位为21800-22000元/吨。

利多因素

• 气温下降：全国迎来大范围降温，腌腊灌肠消费即将启动，有望提振猪价。

利空因素

• 区域价格分化：东北地区猪价下跌，河南、山东等地价格也有所下滑。
• 消费后移：疫情防控影响终端消费节奏，需求尚未明显回暖。
• 出栏节奏：春节前供给增幅或超预期，养殖端出栏时间窗口缩短。
• 二育需求减少：二育集中出栏将增加市场有效供给，对价格形成压力。
• 资金动向：2301合约前二十资金持仓多空双增，多单增持150张，空单增持458张，显示市场观望情绪。

风险因素

• 新冠疫情防控政策变化
• 生猪疫病防控情况
• 二育出栏节奏

四、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告内容不构成期货交易的出价或询价建议。
• 投资者应自行判断，自行承担投资风险。
• 公司可能发布与本报告意见不一致的其他报告。
• 本报告反映分析师个人意见，不代表公司立场。

五、研究员信息

• 研究员：张晓君
• 联系电话：0371-6561-7380
• 从业资格证：F0242716
• 投资咨询证：Z0011864