20220909-银河期货-金融期货衍生品周报_11页_1mb

报告摘要

本周金融期货衍生品市场受到国内外宏观经济数据、政策调整及市场情绪等多重因素影响，呈现震荡走势。主要金融品种包括股指期货与国债期货，其走势分别受到国内经济数据、政策动向及国际货币政策变化的影响。

国内金融数据：
- 8月社会融资规模增量为2.43万亿元，同比少增5571亿元；人民币贷款增加1.25万亿元，同比多增390亿元。
- M2余额同比增长12.2%，增速较上月和去年同期分别提高0.2个和4个百分点。
- M1同比增长6.1%，增速较上月下降0.6个百分点，M2-M1剪刀差扩大，货币活化程度下降。
物价数据：
- 8月CPI同比上涨2.5%，低于预期和前值，核心CPI维持低位，显示国内消费需求偏弱。
- 8月PPI同比上涨2.3%，环比下降1.2%，表明工业品价格持续承压，PPI增速回落。
出口与进口：
- 8月出口同比增长7.1%，低于预期，环比下降5.3%，显示出口增速显著放缓。
- 进口同比增长0.3%，同样低于预期，主要受价格因素影响，部分大宗商品进口量环比增长。
政策动向：
- 央行下调外汇存款准备金率2个百分点，至6%，旨在稳定汇率和市场情绪。
- 国务院部署稳经济一揽子政策接续措施，包括增加政策性金融工具额度，允许地方“一城一策”运用信贷政策。
- 欧洲央行将三大关键利率上调75个基点，为1999年以来最大单次加息幅度，以应对高通胀。
市场资金面：
- 下周央行公开市场将有100亿元逆回购到期，周四还将有6000亿元MLF到期。
- 北向资金在最后一交易日净买入147.53亿元，累计净卖出2.2亿元。

股指期货：
- 本周股指整体上涨，沪深300、上证50、中证500、中证1000指数均有不同程度上涨。
- 建议投资者逢低做多，支撑位和阻力位已给出，供参考。
国债期货：
- 本周债市因社融数据及地产政策传言出现调整，收益率小幅上行。
- 8月金融数据整体对债市利空有限，但市场对利空消息敏感，收益率下行空间受限。
- 建议投资者暂以观望为主，等待后续政策与数据的进一步指引。