20240814-太平洋-汽车行业周报_车路云_从招标到中标_20页_1mb

太平洋证券汽车行业周报总结

研究背景与主题

• 《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点的通知》发布，标志着国家层面政策强力支持“车路云一体化”发展。该通知围绕建设智能化路侧基础设施等9方面内容展开。
• 北京、武汉等地已启动大规模试点项目：北京投资99亿元覆盖6050个红绿灯路口；武汉项目预算高达170亿元。这预示车路云一体化项目将从招标逐步向中标转化，相关企业迎来机遇。

重点企业进展与中标项目

1. 百度联合四维图新中标北京项目，合同金额达25亿元，中标北京高级别自动驾驶示范区3.0扩区建设项目。项目主要内容包括部署580个路口的智能化路侧系统，涉及大量传感器、边缘计算设备等硬件设施。

2. 标段2由中信科智联中标，且中标金额为26亿元。万集科技和中科创达旗下子公司成为备选中标方。

这种实质性项目进展标志着车路云一体化从招标阶段已进入落地执行阶段，对推动智能网联汽车产业发展具有重要意义。

政策与试点推动

• 国家五部门联合发文，开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点，首批确定9家车企和9家使用主体在7个城市开展准入与通行试点。
• 当地政策也在支持智能网联技术在出租车、城市交通中的应用，如上海计划试点自动驾驶出租车运营。

投资建议与市场展望

太平洋证券建议投资者关注四个方向：

1. 华为生态链企业：赛力斯、长安汽车、北汽蓝谷、江淮汽车。
2. 以旧换新受益方：比亚迪将继续受益于政府刺激政策。
3. 将受政策与市场双重带动，智能汽车核心零部件及整车企业如拓普集团、德赛西威、伯特利等值得关注。
4. 随着重卡补贴加强，新能源公交市场有望翻倍，中国重汽、宇通客车等公司将受益。

市场与估值表现

• 汽车板块与沪深300联动明显，截至2024年8月11日申万汽车行业PE（TTM）中位数为18.09倍，处于历史低位，具备估值修复空间。
• Robotaxi与车路云协同推进，将迎来自动驾驶技术落地的催化剂，提升市场预期。

风险提示

• 汽车销量不及预期、补贴效果不及预期、主机厂价格战、原材料波动是主要风险点。

车路云一体化行业正加速从政策设计走向大规模建设，中标厂商将是未来智能网联时代的核心参与者。