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纯碱期货周报摘要

机构/分析师
大越期货投资咨询部 金泽彬
从业资格证号：F3048432
投资咨询证号：Z0015557

当周市场概况

纯碱期货主力合约SA2601周内窄幅震荡，周度收盘价报1226元/吨，涨1.32%；沙河重质纯碱低端现货价为1170元/吨，较上周上涨1.30%，主力基差收于-56元/吨。

市场核心观点

当前纯碱基本面延续疲弱，预计短期震荡偏弱运行，核心矛盾在于供给过剩与需求不振双重压力下行业库存持续维持高位。

行业供需数据

• 供应端：产能利用率85%，产量74万吨，开工率84.8%
• 需求端：玻璃日熔量1.59万吨，光伏玻璃日产量8.94万吨
• 库存：全国纯碱总库存170.73万吨，较上周减少0.4%（仍处于五年同期高位）

核心影响因素

• ★ 利多：玻璃行业产能修复，部分光伏玻璃复产预期
• ★ 利空：产能扩张持续、纯碱利润仍处低位、光伏玻璃减产压力

核心逻辑与风险提示

• 主要逻辑：供给阶段性宽松，终端需求承压，基本面供需错配未改善。
• 主要风险点：
  • 玻璃冷修不及预期
  • 宏观政策利好超预期释放

市场动态数据简表（单位：% 或 元/吨）

免责声明

本报告内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作风险自担。

（注：原文来源包含Wind、钢联、隆众及公司网站等多元渠道，摘要中保留核心数据来源）