20231218-国投安信期货-鸡蛋周报_悲观预期提前反应_盘面跌势加速_9页_3mb

鸡蛋市场周报总结

核心内容

本报告分析了近期鸡蛋市场的走势、存栏结构、补栏与淘汰情况、需求与库存状况、成本与利润变化，以及替代品价格趋势，为投资者提供市场展望与操作建议。

主要观点

1. 现货价格持续走弱

• 粉蛋均价：截至12月17日为4.2元/斤，较前周下降0.28元/斤（-6.25%）。
• 褐壳蛋均价：截至12月17日为4.14元/斤，较前周下降0.25元/斤（-5.66%）。
• 现货价格趋势：近期价格快速下跌，接近11月低点，部分区域价格跌破前低。

2. 期货市场表现

• JD2401.DCE：上周收盘价4028，周跌1.4%。
• JD2402.DCE：上周收盘价3642，周跌2.3%。
• JD2403.DCE：上周收盘价3658，周跌1.8%。
• 近20日走势：整体下跌趋势明显，JD2401.DCE跌幅达8.2%。

3. 存栏结构

• 在产蛋鸡存栏：11月末为12.07亿只，与前月持平。
• 后备蛋鸡占比：120日龄以下为13.84%，环比略有下降。
• 120-450日龄蛋鸡占比：77.08%，维持稳定。
• 450日龄以上待淘老鸡占比：9.08%，环比微降。
• 产蛋率：12月上旬为91.9%，保持稳定。

4. 补栏与淘汰

• 鸡苗补栏量：11月样本企业出苗量为4446万羽，环比增加，为同期较好水平。
• 种蛋利用率：截至12月14日，周度种蛋利用率为51%，环比下降。
• 淘汰鸡出栏量：截至12月15日，周度老鸡淘汰量为1848万只，环比下降。
• 平均淘汰日龄：524天，与前周持平。

5. 需求与库存

• 销区销量：全国5个城市代表销区周度销量8435吨，环比增加。
• 库存情况：
  • 生产环节：1.35天，环比增加。
  • 流通环节：1.16天，环比增加。

6. 成本与利润

• 饲料成本：玉米均价2594元/吨，豆粕均价3960元/吨，较前周下降。
• 鸡蛋盈利：截至12月14日，单斤盈利0.65元，环比下降0.16元/斤。

7. 替代品价格

• 生猪出栏价：14.66元/公斤，环比上升。
• 白羽肉鸡：7.31元/公斤，环比上升。
• 牛肉与羊肉：价格保持稳定，分别为71.53元/公斤和63.81元/公斤。

关键信息

存栏趋势

• 11月补栏量环比增加，预计至明年4月在产存栏将继续增加。
• 明年上半年在产存栏可能为2019年以来第二高。

行情展望

• 短期趋势：现货价格低迷，接近养殖成本区，若延续，后期可能关注老鸡淘汰。
• 季节性因素：双节效应可能推动价格反弹，但需观察实际需求。
• 操作建议：前期高位空单建议继续持有，或等待双节旺季价格反弹后再度做空。

市场操作评级

• 操作评级：当前市场趋势性不强，操作性较弱，建议以观望为主。

图表概述

• 图1-3：鸡蛋价格走势及基差情况，显示近期价格持续走弱。
• 图4-5：主产区与主销区均价季节性分析，反映价格波动规律。
• 图6-9：饲料原料价格及盈利分析，显示成本下降。
• 图10-12：鸡蛋盈利趋势及分年度数据，反映盈利水平。
• 图13-18：在产蛋鸡存栏量及补栏数据，显示存栏结构变化。
• 图19-22：淘汰鸡出栏量及日龄分析，反映淘汰节奏。
• 图23-28：不同日龄蛋鸡存栏占比，显示后备与老鸡比例。
• 图29-33：消费量与库存天数，反映需求与库存变化。

总结

当前鸡蛋市场呈现悲观预期提前反应的特征，现货价格持续走弱，接近养殖成本区。补栏量增加表明未来在产存栏仍有上升趋势，但淘汰节奏放缓可能对市场供应产生一定支撑。需求端表现稳定，但库存天数上升显示市场压力。成本端饲料价格下降，进一步压缩盈利空间。替代品价格略有上升，但对鸡蛋需求影响有限。短期市场操作性较弱，建议保持观望态度，关注双节旺季对价格的提振作用。