> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 能源化工研究团队总结 ## 核心内容 本报告由建信期货研究发展部发布，主要聚焦于能源化工领域的期货市场行情回顾与展望，涵盖聚烯烃、原油燃料油、PTA、MEG、纸浆、玻璃纯碱等品种的市场动态。同时，报告还提供了相关行业要闻、数据概览及建信期货的业务机构和联系方式。 --- ## 主要观点 ### 1. 期货市场行情回顾 - **塑料2701**：开盘7725元/吨，收盘7612元/吨，下跌1.96%，持仓量减少4743手至47542手。 - **塑料2705**：开盘7649元/吨，收盘7540元/吨，下跌1.87%，持仓量增加94手至246手。 - **塑料2609**：开盘7908元/吨，收盘7814元/吨，下跌1.66%，持仓量减少8673手至384000手。 - **PP2701**：开盘8099元/吨，收盘7955元/吨，下跌2.31%，持仓量增加803手至116501手。 - **PP2705**：开盘7842元/吨，收盘7818元/吨，下跌1.10%，持仓量增加75手至262手。 - **PP2609**：开盘8740元/吨，收盘8577元/吨，下跌2.68%，持仓量减少24834手至55.98万手。 **市场趋势**： - 聚烯烃市场整体偏弱，受成本支撑坍塌影响，价格下跌。 - 市场处于淡旺季切换窗口，终端需求疲弱，补库意愿不足。 - 上游炼化企业维持货源偏紧，PP品类分化明显，拉丝、纤维、中高熔共聚现货偏紧推高基差，而LL基差变动有限。 - 5月下旬至6月计划检修装置环比减少，中期供应收缩的边际效应逐步弱化。 ### 2. 行业要闻 - **库存水平**：2026年5月25日，主要生产商库存水平在85万吨，较前一工作日累库4万吨，增幅4.94%。 - **PE市场价格**：延续弱势，华北、华东、华南地区LLDPE价格分别在8150-8650元/吨、8300-9450元/吨、8420-9450元/吨。 - **丙烯市场**：山东市场主流报价暂参照9100-9150元/吨，较上一个工作日上涨30元/吨，但生产企业出货欠佳，市场整体成交重心小幅下移。 - **PP市场价格**：部分偏弱窄调为主，华北、华东、华南地区拉丝主流报价分别在9630-9820元/吨、9700-9850元/吨、9780-10150元/吨。 ### 3. 数据概览 - **L基差**：2025年3月28日至2026年4月28日，L基差波动较大，从150元/吨上升至600元/吨后回落至-150元/吨。 - **PP基差**：2025年8月14日至2026年5月11日，PP基差基本稳定在0元/吨。 - **L-PP价差**：价差在6500元/吨至9500元/吨之间波动，2026年4月26日为9500元/吨，5月3日为102元/吨（美元/吨）。 - **原油期货结算价**：2025年12月4日至2026年5月18日，Brent和WTI原油价格分别在60美元/吨至105美元/吨之间波动，受美伊谈判进展影响，布油下跌至95美元关口，SC原油下跌超6个百分点。 - **两油库存**：2026年1月1日至12月1日，两油库存从71万吨逐步下降至45万吨，同比增减幅度在70%至105%之间波动。 --- ## 关键信息 ### 1. 研究团队信息 - **彭婧霖**（聚烯烃）：联系方式：021-60635740 / pengjinglin@ccb.ccbfutures.com / 期货从业资格号：F3075681 - **李捷**（原油燃料油）：联系方式：021-60635738 / lijie@ccb.ccbfutures.com / 期货从业资格号：F3031215 - **任俊弛**（PTA、MEG）：联系方式：021-60635737 / renjunchi@ccb.ccbfutures.com / 期货从业资格号：F3037892 - **刘悠然**（纸浆）：联系方式：021-60635570 / liuyouran@ccb.ccbfutures.com / 期货从业资格号：F03094925 - **冯泽仁**（玻璃纯碱）：联系方式：021-60635727 / fengzeren@ccb.ccbfutures.com / 期货从业资格号：F03134307 ### 2. 建信期货业务机构信息 - **总部大宗商品业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 / 电话：021-60635548 - **深圳分公司**：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913 / 电话：0755-83382269 - **山东分公司**：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室 / 电话：0531-81752761 - **广东分公司**：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室 / 电话：020-38909805 - **北京营业部**：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室 / 电话：010-83120360 - **福清营业部**：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室 / 电话：0591-86006777/86005193 - **郑州营业部**：郑州市未来大道69号未来大厦2008A / 电话：0371-65613455 - **宁波营业部**：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室 / 电话：0574-83062932 - **总部金融机构业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼 / 电话：021-60636327 - **西北分公司**：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室 / 电话：029-88455275 - **浙江分公司**：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室 / 电话：0571-87777081 - **上海浦电路营业部**：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元) / 电话：021-62528592 - **上海杨树浦路营业部**：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 / 电话：021-63097527 - **泉州营业部**：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 / 电话：0595-24669988 - **厦门营业部**：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 / 电话：0592-3248888 - **成都营业部**：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号 / 电话：028-86199726 ### 3. 建信期货联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **全国客服电话**：400-90-95533 转 5 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **网址**：http://www.ccbfutures.com --- ## 免责声明 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。报告中的信息或观点并不构成投资建议，建信期货不对因此导致的损失承担责任。市场有风险，投资需谨慎。报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性。在不同时期，建信期货可能发布与本报告内容不一致的报告。 --- ## 总结 本报告全面展示了能源化工市场的主要品种（如塑料、PP、原油、PTA、MEG、纸浆、玻璃纯碱）的行情回顾与展望，结合了行业要闻、数据概览和建信期货研究团队的信息。整体市场趋势显示，聚烯烃价格受成本支撑影响，出现下跌；原油市场因美伊谈判进展而波动；两油库存呈现季节性变化，但整体可控。报告强调了市场处于淡旺季切换窗口期，需关注后续消息及供需变化。