20260526-冠通期货-冠通期货研究报告-2026年6月聚烯烃月度报告_10页_1mb

报告摘要

2026年6月聚烯烃月度报告总结

核心内容概述

本报告由冠通期货研究咨询部分析师苏妙达发布，分析了2026年6月聚烯烃市场的情况，包括塑料和PP的行情、开工率、现货价格、进出口数据以及下游需求变化。报告指出，6月份聚烯烃市场整体偏弱震荡运行，需关注下游需求承接力度及中东局势进展。

主要观点

行情分析：
- 塑料开工率上升至84.5%，处于中性偏低水平。
- PP企业开工率上升至73%，仍处于偏低水平。
- PE下游开工率环比回落0.67个百分点至36.88%，PP下游开工率环比回落0.59个百分点至48.16%。
- 石化库存处于近年同期中性偏高水平。
- 原油价格下跌，对聚烯烃支撑减弱。
- 4月聚烯烃出口数据较好，但美伊分歧及霍尔木兹海峡封锁仍对市场造成影响。
- 预计6月份聚烯烃偏弱震荡运行，注意控制风险。
现货价格：
- 塑料09合约基差升至中性偏高水平。
- PP现货价格坚挺，PP09合约基差继续上升，处于近年同期最高水平。
- 5月份现货价格跌幅不及期货价格跌幅。
进出口数据：
- 2026年4月PE进口量为67.15万吨，同比减少46.70%，环比减少35.94%，处于近年最低位置。
- 2026年4月PE出口量为54.51万吨，同比增加484.12%，环比增加168.90%，刷新历史最高位。
- 2026年4月PP进口量为20.5万吨，同比减少27.38%，环比减少23.99%，处于近年同期最低位。
- 2026年4月PP出口量为63.94万吨，同比增加123.57%，环比增加57.68%，仍处于历年同期最高位。
- 随着国内产能释放，海外缺口增加，预计PP将延续净出口。
开工率：
- 2026年4月PE开工率环比减少7.62个百分点至72.11%，处于近年同期最低位。
- 2026年4月PP开工率环比减少6.60个百分点至63.72%，处于近年来最低水平。
- 近期部分停车装置重启，PP开工率上涨至73%，但整体仍处于偏低水平。
下游需求：
- 国内下游终端消费动力不足，利润被高价原料挤压，出现高价抵触情绪。
- 农膜订单继续回落，进入淡季，地膜生产收尾。
- BOPP膜价格小幅上涨，但整体需求仍偏弱。
- 塑料下游需求表现一般，拉丝主力下游塑编开工率回落0.04个百分点至42.08%，塑编订单继续下降。

关键信息

产量与库存：
- 2026年4月PE产量环比减少12.47%至256.30万吨，同比减少6.06%。
- 2026年4月PP产量环比减少12.28%至281.99万吨，同比减少11.03%。
- 2026年4月PE检修量环比增加57.74%至79.42万吨，同比大幅增加114.07%，处于历史最高水平。
- 2026年4月PP检修量环比增加26.59%至126.55万吨，同比增加89.39%，刷新近年同期最高位。
市场预期：
- 市场预期中东战争和平谈判可能取得进展，霍尔木兹海峡即将通航，担忧情绪缓和。
- 原油价格下跌，对聚烯烃成本端支撑减弱。
基差走势：
- 塑料09合约基差升至中性偏高水平。
- PP09合约基差继续上升，处于近年同期最高水平。
进出口趋势：
- 2026年1-4月PE累计进口量为404.25万吨，同比减少17.45%。
- 2026年1-4月PE累计出口量为92.33万吨，同比增加197.70%，刷新历史最高位。
- 2026年1-4月PP累计进口量为97.18万吨，同比下降14.92%。
- 2026年1-4月PP累计出口量为157.94万吨，同比增加55.09%，处于近年来最高位。
塑料制品数据：
- 2026年1-4月塑料制品累计产量为2506.2万吨，同比增加1.5%。
- 2026年1-4月塑料制品出口金额为2530.88亿元，同比增加7.7%，4月同比增速大幅升至8.1%。
其他市场动态：
- LLDPE进口利润亏损，国内新增产能释放，国外价格高涨，预计2026年LLDPE净进口量同比继续下降。
- 2026年4月PE净进口量仅12.64万吨，同比减少89.16%。
- 2026年4月中国PE进口依赖度降至24.97%。