20260114-五矿期货-贵金属日报_7页_735kb

贵金属日报总结（2026-01-14）

核心内容概述

本日报主要分析了2026年1月14日贵金属市场的行情与策略观点，涵盖了黄金与白银的国内外价格走势、成交量、持仓量、库存及沉淀资金变化，并结合CPI数据、美元指数、实际利率等宏观因素进行分析。同时，报告还提供了金银内外价差及季节性分析，帮助投资者理解市场动态。

主要观点

1. 市场行情

• 黄金：

  • 沪金上涨0.14%，报1031.00元/克。
  • COMEX黄金报4594.40美元/盎司，较前一交易日下跌0.31%。
  • LBMA黄金收盘价为4623.05美元/盎司，较前一交易日上涨0.22%。
  • SHFE黄金持仓量上涨0.93%，库存上涨0.65%。
  • AuT+D收盘价上涨0.33%，报1,025.52元/克。

• 白银：

  • 沪银上涨4.14%，报21943.00元/千克。
  • COMEX白银报86.86美元/盎司，较前一交易日上涨2.00%。
  • LBMA白银收盘价为85.82美元/盎司，较前一交易日上涨2.08%。
  • SHFE白银持仓量上涨0.50%，库存下跌3.01%。
  • AgT+D收盘价上涨0.70%，报21,048.00元/千克。

2. 宏观因素分析

• 美国CPI数据：
  • 12月CPI同比值为2.7%，符合预期及前值。
  • 核心CPI同比值为2.6%，低于预期的2.7%，环比值为0.2%，低于预期的0.3%。
  • 总体CPI回落主要来自能源类商品，同比值录得-3.0%，环比值录得-0.4%。
  • 房租与医疗保险价格变化较小，但受圣诞假期影响，外宿和机票价格回落幅度有所放缓。

3. 市场策略建议

• 在美联储独立性受挫以及通胀数据弱化的背景下，金银价格表现强势。
• 当前策略上建议持有在手多单，新开仓多单或空单均存在较大风险。
• 沪金主力合约参考运行区间为980-1100元/克，沪银主力合约参考运行区间为19050-23000元/千克。

关键信息

1. 价格与成交量

2. 持仓与库存

3. 金银内外价差

• 黄金内外价差：

  • COMEX黄金连一：4594.40美元/盎司
  • 沪金近月：993.64元/克
  • SHFE-COMEX价差：-36.88元/克（即沪金价格低于COMEX黄金）
  • SHFE-COMEX价差（美元/盎司）：-164.43

• 白银内外价差：

  • COMEX白银连一：86.58美元/盎司
  • 沪银近月：21202.00元/千克
  • SHFE-COMEX价差：+1790.22元/千克（即沪银价格高于COMEX白银）
  • SHFE-COMEX价差（美元/盎司）：+7.98

图表分析要点

• 图1：汇总了金银重点数据，包括价格、成交量、持仓量等。
• 图2-6：展示了COMEX与SHFE黄金价格与成交量、持仓量、实际利率等的关系。
• 图7-9：分析了黄金市场持仓量变化及内外价差对比。
• 图10-12：展示了沪银价格与成交量、持仓量等关系。
• 图13-15：提供了白银市场持仓量及内外价差分析。
• 图16-18：分析了金银近远月结构与季节性价差。
• 图20-23：展示了黄金与白银ETF持仓量变化。
• 图24-27：分析了金银内外价差的移动平均线（MA5）及季节性趋势。

风险提示与免责声明

• 本报告基于可靠数据来源，但不构成任何买卖建议，不提供量身定制的交易策略。
• 投资者应独立评估交易决策，并咨询专业财务顾问。
• 五矿期货有限公司不承担因使用本报告而产生的任何损失。
• 本报告版权归属五矿期货有限公司，未经许可不得复制、传播或存储。

公司信息

• 公司总部：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层
• 联系电话：400-888-5398
• 官方网站：www.wkqh.cn