铁合金日报总结
核心内容概览
本报告由研究员周涛撰写，内容涵盖铁合金期货与现货价格变动、基差与价差分析、原材料价格变化以及市场研判等内容。数据来源为银河期货与Mysteel。
一、市场信息
1. 期货价格变动
| 期货合约 |
收盘价 |
日变动 |
周变动 |
成交量 |
持仓量 |
持仓量日变动 |
| SF主力合约 |
5482 |
-36 |
20 |
282348 |
257168 |
+716 |
| SM主力合约 |
5736 |
-22 |
4 |
160310 |
278789 |
+5134 |
2. 现货价格变动
| 地区 |
硅铁72%FeSi |
硅铁日变动 |
硅铁周变动 |
硅锰6517 |
硅锰日变动 |
硅锰周变动 |
| 内蒙 |
5280 |
-20 |
+80 |
5540 |
0 |
+30 |
| 宁夏 |
5250 |
-50 |
+50 |
5490 |
0 |
0 |
| 青海 |
5200 |
-50 |
-50 |
5600 |
-20 |
+50 |
| 江苏 |
5500 |
0 |
+100 |
5700 |
0 |
+20 |
| 天津 |
5550 |
-50 |
0 |
5700 |
0 |
0 |
3. 基差与价差
| 硅铁基差 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙-主力 |
-202 |
+16 |
+60 |
| 宁夏-主力 |
-232 |
-14 |
+30 |
| 青海-主力 |
-282 |
-14 |
-70 |
| 锰硅基差 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙-主力 |
-196 |
+22 |
+26 |
| 宁夏-主力 |
-246 |
+22 |
-4 |
| 广西-内蒙 |
+60 |
-20 |
+20 |
| SF-SM价差 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| SF-SM |
-254 |
-14 |
+16 |
二、市场研判
1. 交易策略
- 单边策略：基本面供需双弱，成本端仍有支撑，预计铁合金价格将底部震荡运行。
- 套利策略：当前市场环境较为清淡，建议保持观望。
- 期权策略：建议卖出虚值跨式期权组合。
2. 重要资讯
- UMK：公布2026年1月对华锰矿报价，南非半碳酸块价格为4.15美元/吨度（上涨0.05美元/吨度）。
- NMT：公布2026年1月对华锰矿装船报价，Mn36%（最小值）南非半碳酸块为4.15美元/吨度（上涨0.05美元/吨度）。
三、成本与利润分析
1. 硅铁成本与利润
| 地区 |
生产成本（元/吨） |
利润（元/吨） |
| 内蒙 |
5564 |
-444 |
| 宁夏 |
5665 |
-565 |
| 陕西 |
5649 |
-569 |
| 青海 |
5983 |
-833 |
| 甘肃 |
5831 |
-681 |
2. 硅锰成本与利润
| 地区 |
生产成本（元/吨） |
利润（元/吨） |
| 内蒙 |
5834 |
-314 |
| 宁夏 |
5919 |
-429 |
| 广西 |
6283 |
-733 |
| 贵州 |
6172 |
-652 |
四、原材料价格变动
| 原材料 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| 锰矿(天津) |
澳块 41.5 |
0 |
0 |
|
南非半碳酸 34.2 |
0 |
0 |
|
加蓬块 43 |
0 |
-0.5 |
| 兰炭小料 |
陕西 800 |
0 |
-20 |
|
宁夏 900 |
0 |
-20 |
|
内蒙 790 |
0 |
-20 |
五、附图说明
- 图1：铁合金主力合约走势回顾
- 图2：盘面主力合约SF-SM价差
- 图3：硅铁月间价差
- 图4：锰硅月间价差
- 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）
- 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）
- 图7：硅锰现货价格
- 图8：内蒙硅锰现货价格
- 图9：铁合金电价
- 图10：硅铁成本与利润
- 图11：硅锰成本与利润
- 图12：硅铁生产成本
- 图13：硅锰生产成本
- 图14：硅铁生产利润
- 图15：硅锰生产利润
六、免责声明
本报告由银河期货有限公司提供，仅供客户参考，不构成投资建议。银河期货不对因使用本报告而导致的任何损失负责。报告内容可能随市场变化而更新，客户应独立判断。
七、联系方式
- 研究员：周涛
- 期货从业证号：F03134259
- 投资咨询证号：Z0021009
- 邮箱：zhoutao_qh1@chinastock.com.cn
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