20240401-五矿期货-专题报告_期货移仓换月收益研究_5页_377kb

期货移仓换月收益研究报告总结

一、研究概述

本文通过测算期货品种的移仓换月收益，分析了多个重点品种在不同行情下的表现。报告重点关注IC股指期货、铁矿石期货、铜期货和橡胶期货等品种。

• IC股指期货：长期处于贴水状态，若中证500指数不涨不跌，9年移仓换月收益达191%。
• 铁矿石期货：贴水幅度较大，9年多头移仓收益达1307%。
• 铜期货：移仓换月收益微弱，基本为负。
• 橡胶期货：多头策略大幅亏损，但空头策略表现优异。

二、期货提前K日移仓换月对收益的影响

研究表明，临近到期日的移仓换月收益更高，提前移仓会显著降低收益：

• IC期货：提前15日以上换月，收益明显下降。
• 铁矿石期货：提前换月收益下降更为明显，且受到流动性差的一定影响，但在对临近换月收益测算后，铁矿石依然保持着较高的换月收益。

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