20250228-长江期货-移仓换月周度策略_10页_425kb

长江期货研究咨询部投资咨询业务资格：鄂证监期货字20141号研究员张志恒本周度策略摘要。报告聚焦于股指期货的移仓换月策略，涉及宏观分析、基差优化及时间窗口选择。

宏观方面，分析指出特朗普政策持续发酵：美国对墨关税生效、与乌克兰领导人会面强化矿产协议，随后对欧洲和中国施加关税威胁，预计待俄乌冲突平息后，美国可能加大对中国的打击。全球股市受美股下跌影响普跌，国内科技股上涨杠杆高企，市场风格转向两会政策预期板块。结合当前经济氛围，两会政策力度预期存在不确定性。

移仓换月策略基于基差分析，最佳窗口由核密度估计确定最优基差范围。具体到合约：

• IF（中证500）基差最优区间小于15-17，跨月+期现基差在特定时段重叠时为换仓时机。
• IC（中证1000）基差最优小于63-79。
• IM（中证1000股指期货）基差最优小于102-130。
  数据时间点从2025年1月23日至2日起，符合条件双满足时进入换仓区间，仅供参考。

报告提供了详细表格和图表，展示INF、IC、IM合约基差变化周期，投资者需结合自身情况判断具体交易时间。risk提示内容包括免责声明，强调报告仅供参考，不构成投资建议，并要求投资者自行承担风险。

整体总结强调市场波动与政策预期融合，移仓操作需紧密跟踪基差动态，控制风险。