20250514-方正中期期货-方正中期玻璃纯碱产业链日度策略_11页

玻璃纯碱产业链分析总结

一、玻璃市场情况
周三国内浮法玻璃市场价格整体趋稳偏弱，华北地区部分厂家下调价格，市场卖价小板松动，大板部分走低，成交氛围清淡。华东受外围区域价格影响，部分厂下调2元/重量箱，整体交投一般。华中地区湖北价格涨跌互现，湖南个别厂降价，区域出货不均。华南个别企业白玻报价小幅上涨，主流成交平稳，周内多数厂出货放缓。西南市场保持稳定，企业出货一般。供应端有所减量，截至上周四，全国浮法玻璃生产线在产220条，日熔量156505吨，较节前减少1600吨，产能利用率80.08%。需求端刚需提货节奏放缓，中下游采购积极性不足。库存方面，截至5月8日，重点监测省份库存总量5817万重量箱，较前一周增加191万重量箱，增幅33.9%，库存天数约30.26天。上周产销率86.44%，库存压力仍存。中长期来看，供过于求格局下玻璃价格偏弱，但05合约临近交割，多空博弈压力缓解，短期或受宏观及供应减量提振，市场情绪改善，盘面逻辑可能从现实转向预期。建议短期避免过分追空，可择机把握低位反弹机会，盘面冲高后关注09合约的卖保时机，主力合约支撑位1000-1020，压力位1150-1200。

二、纯碱市场情况
周三国内纯碱市场窄幅整理，交投气氛平淡。河南骏化装置短暂停车，华昌化工、实联化工等企业检修，导致开工负荷下降，货源供应减少。华东联碱厂家集中检修，部分厂家新单报价小幅上涨。供应端上周纯碱产量7407万吨，较前一周下降0.79万吨，轻重碱产量均下滑。库存方面，截至5月8日，国内纯碱厂家总库存170.13万吨，较节前增加29.1万吨，其中轻质纯碱库存82.91万吨，重质纯碱库存87.22万吨。此前市场悲观预期下，实际库存变化显示供需处于相对均衡状态，中长期过剩矛盾或被贸易形势转圜和供应检修减量暂时缓解。抢出口预期提振化工板块，纯碱或受益于相关需求预期。建议短期把握逢低备货及买入套保机会，生产及贸易企业避免过度追空，待反弹后择机卖保及卖出看涨期权，做好风险管理。09合约支撑位1250-1290，压力位1450-1500。

三、产业链整体趋势
玻璃与纯碱市场均面临短期供需调整压力，但中长期逻辑出现分化。玻璃产业供过于求格局持续，库存高企抑制价格，而纯碱库存增速放缓，供需平衡预期增强。宏观面及供应减量可能对玻璃短期情绪形成支撑，纯碱则有望受益于出口预期及检修减量带来的边际改善。投资策略上，建议关注玻璃低位反弹及09合约卖保机会，纯碱则优先布局逢低备货与套保策略，同时警惕市场波动风险，合理设置止损止盈点。

四、风险提示
报告强调信息来源的公开性及不保证准确性，建议投资者根据自身判断决策，避免依赖报告内容进行交易。需关注宏观经济政策、供应恢复节奏、出口需求变化及期货合约交割日对市场的影响。