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2024年9月28日天然铀月报：供给扰动仍存，需求再迎催化
行业评级：看好

9月现货价格持续在80美元/磅U3O8区间运行，月末突破该水平。美联储降息降低了贸易商的融资成本，有望提振现货市场交易活跃度，带动价格温和上涨。

全球铀矿股在9月表现亮眼，其中卡梅科等股票涨幅显著。重要边际事件包括哈萨克斯坦矿业与加工集团（KAP）下调2025年产量指引，硫酸供应短缺是主要原因。此外，微软与Constellation签署20年电力购买协议，促成三里岛核电站TMI-1机组重启，提供稳定的铀需求支撑。

后市分析：预计天然铀现货价格将因供需基本面及需求提振温和上涨。风险因素包括核电发展不及预期、全球铀供应超预期释放及商品价格大幅波动等。

行业评级标准：看好（行业指数相对沪深300指数上涨＋10%以上），中性（－10%～＋10%），看淡（－10%以下）。建议投资者结合自身情况独立决策。

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