20250520-国金期货-玻璃日度报告_3页_315kb

玻璃日度报告总结

一、行情概述
今日 glass 期货主力合约 FG2509 价格震荡运行，开盘 1018 元/吨，收盘 1025 元/吨，较前日结算价上涨 7 元/吨。日内最高触及 1034 元/吨，最低下探至 1014 元/吨。持仓量微降至 14825 万手，成交量 13780 万手，显示市场交易活跃。现货报价 1151 元/吨，期现结构为期货贴水现货。

二、影响因素分析

1. 供应端
   浮法玻璃行业开工率降至 75.24%，产量回落至 10917 万吨，为 2 个半月最低水平。但沙河地区部分产线复产，供应存在边际修复预期。当前在产日熔量约 1567 万吨/天，较前期下降，但仍高于行业供需平衡所需水平。

2. 需求端疲软
   建筑玻璃需求持续低迷，新开工面积同比降幅达 30%，深加工订单减少约 20%。梅雨季进一步拖累施工进度，加剧需求疲弱。光伏玻璃需求小幅回暖，月度增量约 5 万吨，但难以抵消建筑端下行压力。

3. 政策与情绪影响
   若稳地产政策超预期或保交楼进度加快，可能刺激建筑玻璃需求反弹。中美贸易摩擦背景下，玻璃深加工制品出口订单下滑风险需持续关注。

4. 库存高压
   全国浮法玻璃样本企业总库存环比增加 0.77%至 68082 万重箱，创近期新高，库存天数持续上升。高库存对价格形成直接压制，南方梅雨季节来临后，库存消化难度进一步加大。

三、后市展望
短期内，玻璃库存高企叠加需求疲软，价格承压明显，预计期货价格将延续震荡偏弱走势。需重点关注政策动向、天气影响及出口订单变化对市场供需的后续冲击。