20250608-国金期货-烧碱周度报告_6页_632kb

报告摘要

烧碱周度报告总结

核心内容概览

本周烧碱市场整体呈现期货价格下跌、现货价格稳中有动的态势。烧碱主力合约价格大幅下行，山东地区现货价格维持高位，而江苏地区则出现小幅上涨。市场供需格局呈现分化，供应端因部分装置检修结束而有所恢复，但新增检修也导致部分区域负荷下降。需求端则表现不一，氧化铝行业产能利用率提升，但非铝下游如印染行业开工率有所下滑。

主要观点

1. 期货价格走势

烧碱主力合约（主连）本周收盘价为2335元/吨，较上周下跌121元/吨，跌幅达4.93%。
成交量为184.4万手，较上周减少23.1万手；持仓量为17.4万手，较上周增加4.1万手。

2. 现货价格表现

山东地区32%碱成交价为880元/吨，与上周持平。
江苏地区32%碱成交价为960元/吨，较上周上涨1.05%。
50%碱出口报价维持在FOB405-410美元/吨。

3. 供应情况

截至6月5日，中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为83.5%，环比下降0.6%。
西北、华中地区装置检修结束，带动负荷提升；而华北、华南新增装置检修及减产，导致负荷下滑。

4. 库存变化

全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存为38.21万吨（湿吨），环比下降2.67%，同比上升5.52%。
全国库容比为23.22%，环比下降0.06%。
西北、华北、华东库容比下降，华中、东北、华南、西南库容比上升。

5. 成本与利润

原盐价格维持稳定，山东地区海盐价格为210元/吨。
山东氯碱企业周平均毛利为635元/吨，环比增加28.28%。
液碱与液氯价格上行，带动整体氯碱利润提升。

6. 需求情况

氧化铝产能利用率为78%，环比提升2%；氧化铝现货价格全面上涨，山西氧化铝均价为3285元/吨，较上周下跌5元/吨。
非铝下游粘胶短纤行业开工率为80.56%，环比下降0.04%。
江浙地区印染行业开工率为61.50%，环比下降1.18%。
非铝下游需求整体偏弱，以内贸订单为主。

关键信息汇总

指标	上周	本周	涨跌
期货收盘价格（元/吨）	2456	2335	-4.93%
山东32%碱成交价	880	880	0%
江苏32%碱成交价	950	960	+1.05%

行情分析与结论

本周烧碱期货主连价格大幅走低，而现货价格则相对稳定，区域间差异明显。山东地区因非铝接货放缓，市场以前期订单发货为主；江苏地区则因部分装置检修，库存处于低位，价格稳步上行。氧化铝行业复产积极性较高，但下游需求仍未明显增长，供应或逐步转为宽松。非铝下游需求疲软，印染行业订单清淡，整体行业开工率呈下滑趋势。

总体来看，当前市场逻辑仍以“供应收窄预期 + 需求分化支撑”为主，烧碱期货盘面预计将继续维持低位震荡运行。后市需重点关注装置检修情况、市场现货价格变动及下游需求恢复情况。