20251117-银河期货-白糖日报_6页_1mb

白糖日报2025年11月17日分析总结

• 数据分析：
  期货方面，SR05合约收盘价为5433元/吨，涨幅0.41%；SR01合约为5512元/吨，涨幅0.62%；SR09合约涨幅较小。现货价格显示柳州5760元/吨稳定，其他如昆明和南宁价格基本持平或微涨。进口利润方面，巴西和泰国的升贴水、运费等因素影响基差，进口配额内价格与国内比较有正价差。

• 行情研判：
  国际市场：巴西甘蔗压榨量和糖产量增长，但全球糖过剩预期下调，糖价呈现震荡调整趋势。国内广西和云南糖厂数量部分增加，但供需压力增大，销售支撑点价成本，预计短期价格区间震荡；中长期受进口糖价偏低影响，但空间有限。整体逻辑关注全球供应增加与国内成本支撑。

• 交易策略：
  建议单边市场区间操作，逢高卖出、逢低买入；套利和期权策略暂无显著机会。

注意：本报告基于分析师观点，仅供参考，不构成入市依据。市场风险自负。