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白糖期货研究报告摘要

品种: 白糖
发布日期: 2025年11月17日

基本面数据

• 原糖价格: 14.85美分/磅，同比上涨0.41美分。
• 价差: 主流现货与期货主力价差66元/吨，同比收窄13元/吨。
• 期货主力价格: 5470元/吨，同比下降42元/吨。
• 基差: 主流现货基差290元/吨，同比扩大42元/吨。

宏观及行业信息

1. 国内:

   • 预计25/26榨季国内食糖产量1170万吨（前值1120万吨），消费量1570万吨（前值1590万吨），进口量500万吨。
   • 24/25榨季累计产糖1116万吨，销糖率93.9%。
   • 广西产量预计670万吨，云南产量260万吨。

2. 国际:

   • ISO预期25/26榨季全球供应短缺23万吨，24/25榨季短缺488万吨。
   • 巴西甘蔗压榨同比下降1.97个百分点，产糖3809万吨。
   • 印度食糖净产量预计3095万吨。
   • 泰国24/25榨季产糖1008万吨。

趋势强度

• 当前趋势强度0（中性）。

注： 不包含报告中的免责条款及其他非分析内容。