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广发期货2023年4月20日投资早报总结

• 免责声明：
  本报告仅供投资者参考，所含信息源自可靠公开资料
  报告反映研究人员于发布当日的判断，可能随时更改
  不构成买卖建议，投资者需自行承担风险。

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一、金融期货

1. 股指期货

• A股大盘震荡回调，主要指数收跌0.04%-0.84%
• 期指全线收跌，四大合约跌幅普遍在0.2%-0.9%
• 基差率分别为130%、760%、-308%、-1241%
• 建议：震荡阶段逢低买入，关注大盘权重股弹性

2. 国债期货

• 国债全线收涨0.004%-0.004%
• 美联储褐皮书显示经济活动变化有限，通胀温和上升
• 短期期债可能阶段性震荡偏多，关注基本面数据真空期行情

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二、贵金属

黄金

• 美元和美债收益率冲高回落，金价大跌后收复至2007美元/盎司
• 短期关注1970-2030美元区间波动
• 建议：回调阶段配置，关注美联储缩表路径

白银

• 受有色金属拖累，盘中跌超0.3%后收涨0.42%
• 短期承压于25美元关口
• 建议：关注245-26美元支撑区间

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三、商品期货

有色金属

铜

• 现货均价69685元/吨，市场维持高位震荡
• 建议：激进者70000元上方逢高短空

锌

• 现货报22420元/吨，供需矛盾推升下跌预期
• 建议：关注22500元压力，逢高试空

铝

• 主力关注19000元压力，进口窗口暂未放开
• 建议：震荡行情观望为佳

黑色金属

钢材

• 现货下滑，吨钢利润缩减，地产需求预期偏弱
• 建议：节前补库需求可能提供短暂支撑

铁矿石

• 监管压力加大，澳巴发运受天气扰动
• 建议：离场观望，等待钢材数据验证需求

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四、农产品

豆粕

• 油厂开机率提升，进口大豆到港增加压力
• 建议：阶段性震荡偏弱，观望为主

生猪

• 政策收储提振，但供需博弈仍存
• 建议：短期反弹概率提升，关注养殖端出栏节奏

玉米

• 硬冬麦产区收割临近，进口替代需求拉动价格
• 建议：观望进口政策变化

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五、风险提示

• 地缘政治与宏观情绪波动
• 滥开仓、超限额交易风险
• 需密切跟踪美联储政策及通胀数据变化