20240506-国泰期货-焦炭_第四轮提涨落地_高位震荡_焦煤_高位震荡_3页_620kb

焦炭与焦煤市场分析总结

一、核心内容概览

2024年5月6日，焦炭与焦煤市场呈现高位震荡态势。在期货市场中，焦煤JM2409合约小幅下跌，焦炭J2409合约微涨，整体市场情绪趋于平稳。现货价格方面，焦煤价格维持稳定，焦炭价格则出现上涨趋势，显示市场对后续需求的乐观预期。

二、基本面跟踪

1. 期货价格

• JM2409：昨日收盘价1806元/吨，下跌2.5元/吨，跌幅0.14%；成交量132251手，持仓量167137手，持仓减少8005手。
• J2409：昨日收盘价2355元/吨，上涨6.5元/吨，涨幅0.28%；成交量23638手，持仓量31251手，持仓减少712手。

2. 现货价格

• 焦煤：
  • 临汾低硫主焦：2030元/吨（持平）
  • 沙河驿自提价：1870元/吨（持平）
  • 吕梁低硫主焦：2000元/吨（持平）
  • 峰景折人民币：2130元/吨（下跌4元/吨）
• 焦炭：
  • 山东准一到厂价：1970元/吨（上涨100元/吨）
  • 山西准一到厂价：1980元/吨（上涨100元/吨）
  • 日照港准一平仓价格指数：2040元/吨（持平）

3. 仓单成本

• 山西仓单成本：1738元/吨（上涨28元/吨）
• 蒙5#仓单成本：1687元/吨（持平）
• 蒙3#仓单成本：1585元/吨（持平）

4. 价差变动

• 基差JM2409：
  • 山西：-68.0元/吨（上涨30.5元/吨）
  • 蒙5#：-119.0元/吨（上涨2.5元/吨）
  • 蒙3#：-221.0元/吨（上涨2.5元/吨）
• 基差J2409：
  • 山东准一到厂：-385.0元/吨（上涨93.5元/吨）
  • 山西准一到厂：-375.0元/吨（上涨93.5元/吨）
  • 日照港准一平仓价格指数：-141.5元/吨（下跌6.5元/吨）
• 跨期价差：
  • JM2405-JM2409：-290.0元/吨（下跌101元/吨）
  • J2405-J2409：-66.0元/吨（上涨42.5元/吨）

三、价格及持仓情况

1. 北方港口焦煤报价：

   • 京唐港：2090元/吨
   • 青岛港：2095元/吨
   • 连云港港：2095元/吨
   • 日照港：1910元/吨
   • 天津港：2085元/吨

2. 4月30日汾渭CCI冶金煤指数：

   • S1.3G75主焦（山西煤）介休：1830元/吨
   • S1.3G75主焦（蒙5）沙河驿：1687元/吨
   • S1.3G75主焦（蒙3）沙河驿：1585元/吨

3. 持仓变动：

   • 焦煤JM2409：多头减仓3767手，空头减仓3552手
   • 焦炭J2409：多头减仓806手，空头减仓425手

四、趋势强度

• 焦炭趋势强度：0（中性）
• 焦煤趋势强度：0（中性）

趋势强度范围为【-2, 2】，0表示市场整体趋势中性。

五、主要观点与建议

主要观点

1. 市场震荡：煤焦市场在前期期现升水价差收敛后，盘面投机情绪逐步止盈离场，价格维持高位震荡。
2. 现货成交改善：焦煤现货成交普遍好转，焦化厂在低库存情况下积极备货，导致库存主动去库，整体库存压力较小。
3. 下游需求回暖：钢材端高炉铁水产量修复，五大材去库幅度维持在100多万吨，刚需补库意愿增强，支撑盘面价格。
4. 关注节后需求：五一节后需求承接情况是未来价格走势的关键因素，需持续关注。

建议

• 整体以高位震荡思路对待，交割逻辑造成的回调幅度或有限。
• 若需求复苏的正反馈逻辑持续，补库预期将成为支撑价格的核心。
• 投资者应关注节后需求变化，谨慎操作，避免盲目追涨杀跌。

六、免责声明与版权信息

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七、分析师声明

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