20250820-五矿证券-新能源车需求跟踪_国内插混销量首次负增长_商用车_海外增速亮眼_19页_966kb

新能源车行业报告总结

英国重新推出购车补贴政策，总预算6.5亿英镑，有效期至2029年，通过二级补贴（1500英镑/辆）和一级补贴（3750英镑/辆）激励消费者购买电动车，预期将推高英国纯电渗透率至26%。政策影响：享受补贴的车型约17-43万辆，占2024年电动车销量9%-22.5%。该政策 adhere 于《零排放汽车指令》，要求2030年新车销售80%为零排放汽车，严格法规推动政策重启。受益企业主要为欧洲本土、尤其是英国本土生产制造的企业。

中国市场新能源车总体表现稳定，但7月插混销量首次出现负增长，同比减少4%，为2021年以来首次下滑，主因增程车型销量下降。商用车销量强劲增长，7月新能源商用车销量同增75%，渗透率连续四个月超20%。海外出口保持高增长，7月出口销量同增118%，比亚迪和奇瑞新能源乘用车贡献显著。新能源车渗透率在7月达到49%，商用车和客车表现突出。

海外市场方面，欧洲七国7月新能源车销量同增43%，渗透率27%;美国新能源车销量同增9.7%，渗透率达9.9%。政策支持和技术进步推动海外增长，尤其德国、英国和法国是欧洲主力。

行业动态包括新车型密集上市，如理想i8、乐道L90和小鹏X9，反映了中型SUV市场的扩张。技术发展聚焦智能驾驶、增程技术，如比亚迪“天神之眼”系统和华為合作项目。政策支持如工信部开通中小企业账期反映窗口，消费税调整等，进一步刺激需求。风险包括政策变动和宏观经济因素，可能导致销量波动。

总体而言，新能源车产业链呈现政策利好，企业创新能力提升，需关注市场竞争和供给挑战。