20230102-国盛证券-汽车行业周报_年末单周数据再创新高_多家公司股票回购彰显信心_22页_1mb

报告摘要

汽车行业总结

核心内容

2022年12月26日至30日期间，中国汽车市场整体呈现上涨趋势，SW汽车板块整体上涨0.73%，板块排名21/31。其中，SW汽车零部件板块上涨1.24%，SW汽车服务板块上涨1.03%，SW摩托车及其他板块上涨2.53%。而SW乘用车和SW商用车板块则小幅下跌，分别为-0.04%和-0.98%。

从估值角度看，申万汽车板块整体PE为31.0倍，位于近五年历史的72.0%水平。汽车零部件子板块PE为29.2倍，乘用车子板块PE为30.1倍，商用车子板块PE为132.2倍，远高于其他板块。

主要观点

行业回暖迹象明显：
- 出行政策优化带动终端需求释放，12月19日至25日乘用车市场零售63.3万辆，同比增长13%，环比增长17%，较上月同期增长70%。
- 行业上险量65.4万辆，同比增长18.8%，环比增长9.2%，创2022年新高。其中新能源车上险18.2万辆，同比增长48.1%，环比增长12.6%。
- 乘联会预计12月乘用车零售220万辆，同比增长4.5%，环比增长33.3%；新能源车零售70万辆，同比增长47.4%，环比增长17.0%。
市场信心增强：
- 多家上市公司宣布股票回购，如双环传动、星宇股份、长城汽车等，主要用于后期实施员工持股计划或股权激励计划，彰显公司对长期发展的信心。
新车发布活跃：
- 广州车展上，多家自主品牌、合资品牌和新势力品牌发布重磅新车，包括红旗H6、长安逸达、蔚来EC7、理想L7、小鹏G9等，显示行业对新技术和新车型的重视。
新能源车持续增长：
- 11月新能源汽车销售59.8万辆，同比增长58.2%，渗透率36.3%。其中纯电汽车占比72.6%，插电混动汽车占比27.4%。
海外市场表现分化：
- 欧洲市场表现强劲，德国、英国、法国新能源车销量分别同比增长50.5%、21.6%、14.1%。挪威新能源车销量增长显著，渗透率高达89.3%。
- 美国新能源车销量增长45.6%，渗透率7.8%。特斯拉Q3销量同比增长42.5%，而通用和福特Q1销量分别同比下降18.2%和9.6%。

关键信息

行业数据：
- 12月19日至25日乘用车市场零售63.3万辆，批发46.8万辆。
- 11月国内狭义乘用车销量164.9万辆，同比-9.2%，环比-10.5%。
- 11月新能源汽车销量59.8万辆，同比增长58.2%。
重点公司动态：
- 长城汽车：多轮股票回购，总金额达7.27亿元人民币。
- 华阳集团：进行股票回购，金额达443,625.00元人民币。
- 双环传动：发布股票回购预案，金额不超过3亿元人民币。
- 三花智控：进行股票回购，金额达29,993,731.00元人民币。
- 巨一科技：多轮股票回购，金额总计达81,695,032.41元人民币。
投资建议：
- 建议布局新能源和出口增长赛道，重点推荐特斯拉&比亚迪&宁德&华为产业链。
- 重点关注【拓普集团、双环传动、三花智控、旭升股份、新泉股份、银轮股份、铭利达】等特斯拉&比亚迪产业链公司。
- 轻量化领域推荐【文灿股份、广东鸿图、祥鑫科技、立中集团】。
- 大众产业链推荐【星宇股份、科博达、明新旭腾】。
- 智能驾驶领域推荐【华阳集团、松原股份、中鼎股份、保隆科技、伯特利、亚太股份】。
- 细分龙头推荐【福耀玻璃】。
- 自主品牌推荐【比亚迪、长安汽车、长城汽车、吉利汽车】。
政策支持：
- 最高法提出支持智能网联汽车技术发展，包括自动驾驶、智慧座舱等。
- 深圳市提出推广新能源汽车并适时实施购置补贴政策。
- 天津市推进充电桩、加氢站等基础设施建设，支持新能源汽车发展。