20201118-渤海证券-食品饮料行业周报_十月餐饮社零首次转正_优选顺周期可选消费品_12页_911kb

餐饮社零首次转正：食品饮料行业周报总结

核心内容概述

2020年10月，餐饮收入增速年内首次转正，显示消费市场回暖。尽管四季度为食品饮料消费淡季，但行业整体估值仍需消化。分析师刘禹认为，白酒板块作为可选消费的顺周期品种，其业绩有望持续改善，建议优选高端白酒，并关注次高端动销情况。同时，推荐伊利股份、双汇发展等具备长期成长性的行业龙头。

主要观点

• 行业整体表现：食品饮料板块在近五个交易日内下跌1.48%，跑输沪深300指数1.21个百分点，位列中信30个一级行业下游。
• 白酒板块：三季报已验证白酒板块度过最差时期，高端白酒持续坚挺，次高端大单品展现强劲势能，行业仍处于景气周期。
• 投资建议：暂给予行业“中性”评级，重点推荐五粮液、今世缘、洋河股份、伊利股份、双汇发展等公司。
• 风险提示：需关注宏观经济下行风险及重大食品安全事件风险。

关键信息

1. 行业动态&公司新闻

• 加多宝引资谋上市：加多宝正在推进引资及上市计划，已与中金公司交流，计划三年内实现上市。其品牌和营销团队具有较强竞争力，尽管面临商标、包装等纠纷，但经营业绩表现良好。
• 越秀集团重组辉山乳业：越秀集团启动辉山乳业重组，计划设立新公司持有辉山乳业100%股权，并提供不超过30亿元资金支持。
• 伊利发布专业乳品品牌：伊利推出“专业乳品”品牌，包括“东方灵感”和“环球甄选”两大系列，旨在满足大众餐饮及进口需求。公司通过收购新西兰威士兰，加强全球资源布局。

2. 上市公司重要公告

• 千禾味业：调整年产36万吨调味品生产线项目为年产60万吨智能制造项目，投资约12.6亿元，建设周期为5年。
• 古井贡酒：发布2020年非公开发行A股股票预案，拟募集资金不超过50亿元，用于酿酒生产智能化技术改造。
• 妙可蓝多：实施股票期权与限制性股票激励计划，拟授予激励对象1200万份权益，目标为未来三年营业收入分别达到40亿、60亿、80亿。

3. 行业重点数据跟踪

• 乳制品：生鲜乳价格小幅上涨，主产区平均价为4.02元/公斤，环比上涨0.50%，同比上涨5.00%，突破年初高点。
• 肉制品：仔猪、生猪、猪肉价格自2019年5月探底回升后，于十一前后出现明显下滑，中期价格下跌趋势确立。截至11月6日，22省仔猪、生猪、猪肉价格分别为90.48元/千克、29.71元/千克、44.95元/千克，同比分别下降3.41%、7.42%、2.81%。

4. 本周市场表现回顾

• 指数表现：沪深300指数下跌0.27%，食品饮料板块下跌1.48%，其中酒类下跌1.46%，饮料下跌1.11%，食品下跌1.74%。
• 个股涨跌幅：
  • 涨幅前三：青青稞酒（+47.12%）、金种子酒（+31.81%）、妙可蓝多（+16.94%）
  • 跌幅前三：张裕A（-10.18%）、金徽酒（-9.97%）、三全食品（-8.37%）

总结

本报告指出，食品饮料行业在四季度仍面临估值消化压力，但白酒板块作为顺周期品种，表现较为稳健，具备长期投资价值。建议投资者关注高端白酒及具有成长潜力的行业龙头，同时警惕宏观经济和食品安全风险。行业评级为“中性”，重点推荐五粮液、今世缘、洋河股份、伊利股份、双汇发展。