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行业棉花分析总结（2026年3月10日）

核心内容

本报告由建信期货研究发展部发布，分析了2026年3月10日棉花市场的行情回顾、行业要闻及数据概览，旨在为投资者提供市场动态及操作建议。

一、行情回顾与操作建议

行情回顾

• 郑棉走势：冲高回落，小幅收涨。
• CF2605合约：前结算价15255元/吨，收盘价15285元/吨，涨跌幅0.20%，成交量912,981手，持仓量减少15,519手。
• CF2609合约：前结算价15330元/吨，收盘价15340元/吨，涨跌幅0.07%，成交量262,728手，持仓量增加9,964手。
• CF2701合约：前结算价15630元/吨，收盘价15655元/吨，涨跌幅0.16%，成交量5,535手，持仓量增加1,075手。

棉花现货市场

• 328级棉花价格指数：最新价格为16632元/吨，较上一交易日下跌46元/吨。
• 新疆棉花报价：南疆喀什机采31级双29/杂3内较多报价在CF05 + 1100及以上，少量低于该价；北疆较高报价在1400及以上，主流报价在1200～1400元/吨。
• 疆内自提：市场报价以疆内自提为主。

市场需求

• 精梳高支纱订单：表现较好，河南、山东等地半精梳品种订单亦较为顺畅，市场需求逐步释放。
• 全棉坯布市场：整体交投平稳，厂商出货有所加快，发送年前订单，坯布价格多平稳。

宏观因素

• 中东局势：带动原油价格上涨，进而推动化工原料上涨，棉涤价差快速收窄至8000元/吨以内，原料替代优势提振棉价。
• 国际动态：CFTC美棉基金净持仓周环比低位回升，周度签约装运进入高峰期，主产区干旱指数较高，支撑美棉走势。
• 国内市场：新棉销售进入后半段，公检基本结束。截至2月中旬，国内棉花商业库存水平为550.37万吨，同比下降17.74万吨，库存水平已转入下降趋势。
• 内外价差：当前内外价差仍在高位运行，外盘上涨空间大于内盘，整体维持偏强态势。

二、行业要闻

• CFTC美棉持仓：截至3月3日当周，美棉期货非商业持仓基金多头增加8836张至112,260张，空头增加7963张至140,357张，ICE总持仓增加7568张至328,391张，净多占比为-8.6%，环比增加0.5个百分点，同比增加13.6个百分点。
• 棉花公证检验：截至2026年3月8日，全国累计检验749.21万吨棉花，较前一日增加0.12万吨，同比增加11.9%。其中新疆检验739.08万吨，内地检验6.26万吨。

三、数据概览

• 图1：中国棉花价格指数（元/吨）
• 图2：棉花现货价格（元/吨）
• 图3：棉花期货价格（元/吨）
• 图4：棉花基差变动（元/吨）
• 图5：CF5-9价差（元/吨）
• 图6：CF9-1价差（元/吨）
• 图7：CF1-5价差（元/吨）
• 图8：棉花商业库存（万吨）
• 图9：棉花工业库存（万吨）
• 图10：仓单总量（张）
• 图11：美元兑人民币汇率
• 图12：美元兑印度卢比汇率

数据来源：Wind，建信期货研究发展部。

四、免责声明

• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告信息基于公开资料，力求准确但不保证其完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不同时期可能发布不同观点的报告。
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