20230402-安信证券-基础化工行业周报_油价上涨_无水氢氟酸_双氧水_PTA_聚酯切片等产品价格上涨_5页_483kb

2023年4月2日基础化工行业周报总结

核心内容概览

本周基础化工行业整体呈现上涨趋势，主要受油价上涨影响，无水氢氟酸、双氧水、PTA、聚酯切片等产品价格均有不同程度上涨。同时，LPG气价格下跌，LNG气价格上涨，煤价下跌。部分化工品如四氢呋喃THF、噻虫嗪、草铵膦、三氯甲烷、BDO等价格下跌。新能源上游化工品价格整体波动较小，光伏与锂电产业链相关产品涨跌不一。

主要观点

1. 原油价格走势

• 布油结算价上涨4.4%，美油结算价上涨6.3%。
• OPEC+联合减产支撑油价底部，但需关注非OPEC国家产量变化，如加拿大重质油、巴西、中亚等。
• 美国商业原油库存下降1.6%，原油钻井数减少0.2%，显示需求端有所改善。
• 银行危机对油价扰动减弱，美联储暂停加息概率较大，利好中长线油价。

2. 化工品价格动态

• 无水氢氟酸：华东价格上涨5.4%至9700元/吨，萤石粉价格上涨4.4%形成成本支撑，部分装置停车导致供应偏紧。
• 双氧水：山东地区价格上涨5.0%至840元/吨，主力下游开工良好，部分装置检修导致供应减少。
• PTA：华东价格上涨4.6%至6420元/吨，成本端支撑较强，部分装置检修影响供应。
• 聚酯切片：华东市场均价上涨2.82%至6935元/吨，PTA价格上涨带动成本支撑，但下游需求有限。

3. 天然气价格跟踪

• 欧美天然气期货多数上行，NBP环比下跌8.07%，TTF环比上涨6.11%。
• 中国LNG主产地均价上涨2.35%至4444元/吨，消费地均价上涨1.04%至4946元/吨。
• LNG接收站报价下跌3.14%至5158元/吨，价差环比缩小。

4. 氯化钾市场

• 国内氯化钾价格维持稳定，青海地区价格为3500元/吨，温哥华价格涨0.2%至423美元/吨。
• 印尼Pupuk Indonesia标准钾招标推迟，最终结果待定，供应商报价普遍高于400美元/吨cfr。

5. 纯碱市场

• 轻质纯碱价格下跌5.4%至2650元/吨，重质纯碱价格维持3100元/吨。
• 轻碱下游需求疲软，重碱下游需求相对稳定，部分重碱装置计划检修。

关键信息

• 核心资产推荐：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成。
• 重点跟踪标的：钛白粉（龙佰集团）、碳纤维（光威复材）、沸石/OLED（万润股份）、农药（扬农化工、广信股份）、复合肥（新洋丰）。
• 石油化工重点推荐：荣盛石化、东方盛虹、卫星化学、桐昆股份、恒力石化；关注宝丰能源。
• 行业评级：投资评级为“领先大市-A”，风险评级为A（正常风险）。

风险提示

• 原料价格波动风险。
• 下游需求不及预期风险。
• 国际贸易及宏观经济下行风险。

重点化工品价格涨跌幅

上涨产品：

• 促进剂NS：+17%
• 烧碱：+12%
• 丁酮：+8%
• 无水氢氟酸：+5%
• 双氧水：+5%
• PTA：+5%
• 涤纶长丝：+4%
• 聚酯切片：+4%

下跌产品：

• 四氢呋喃THF：-10%
• 噎虫嗪：-10%
• 草铵膦：-10%
• 三氯甲烷：-10%
• BDO：-10%

新能源上游化工品价格动态

光伏产业链：

• 工业硅、三氯氢硅持平。
• 纯碱（轻质）：-5%
• 纯碱（重质）：持平。
• EVA（光伏级）：持平。
• 醋酸乙烯：-2%

锂电产业链：

• 磷矿石：+4%
• 磷酸：-2%
• 碳酸锂（工业级）：-6%
• 碳酸锂（电池级）：-9%
• 磷酸铁：-1%
• 工业磷酸一铵：持平
• 六氟磷酸锂：-11%

行业表现

• 本周行业相对收益：-6.1%

• 1M相对收益：-2.9%

• 3M相对收益：-2.9%

• 12M相对收益：-5.6%

• 绝对收益：-6.5%

• 1M绝对收益：1.7%

• 3M绝对收益：-2.9%

• 12M绝对收益：-9.6%