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橡胶基本面分析

关键信息：

• 原料端支撑：上周天然橡胶原料价格继续上涨，主要因海外产区受降雨、台风影响，供应端持续扰动，成本支撑显著。
• 价格数据：上海全乳胶周均价14990元/吨（+0.81%），青岛市场20号泰标周均价1844美元/吨（+0.93%），20号泰混周均价14876元/吨（+0.79%）。
• 库存情况：国内天然橡胶库存延续降库，混合胶现货市场流通性偏紧。
• 进口预期：2025年8月中国天然橡胶进口量预估48.76万吨，环比小幅增加，海外工厂发货订单及云南替代种植指标共同推动。
• 轮胎产能：中国半钢胎产能利用率66.92%（环比下降），全钢胎产能利用率60.74%（环比下降），检修计划影响产能利用率，预计后续随着检修企业复工，产能利用率将逐步回升，但出货表现一般，控产计划仍存。

趋势强度：橡胶趋势强度为1，属于“偏强”。

风险提示：

• 商品市场偏好氛围走弱，可能限制胶价涨幅；
• 海外原料价格持续上涨，但国内需求变化需密切关注。

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