> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中辉黑色日度研究报告总结（2026/7/28） ## 核心内容概述 本报告对黑色系期货品种及铁合金、玻璃、纯碱等进行日度分析，指出当前市场整体处于弱势，缺乏持续性驱动，多数品种维持低位震荡或偏空运行。报告从基本面、价格走势、库存变化、供需关系等多个维度进行分析，并给出相应的操作建议。 --- ## 主要观点汇总 ### 螺纹钢 - **核心观点**：谨慎看空 - **主要逻辑**：本周螺纹钢产量回升，表需走弱，库存增加，数据表现偏弱；国内政策面平淡，原油价格波动带来外部扰动，行情进入低位震荡状态。 ### 热卷 - **核心观点**：谨慎看空 - **主要逻辑**：供需处于同期低位，产量回升，库存增加，基本面偏弱；短期原料端焦煤有支撑，但力度有限，维持震荡反复行情。 ### 铁矿石 - **核心观点**：空单止盈 - **主要逻辑**：铁水产量再次下降，下方空间有限；钢厂库存增加，港口库存小幅回升，外矿发货回落，阶段性供需结构好转，空单止盈。 ### 焦炭 - **核心观点**：谨慎看空 - **主要逻辑**：首轮提降落地，钢厂发起第二轮提降；焦企利润尚可，开工率稳定；铁水产量下降，钢厂检修限产增多，行情维持区间运行。 ### 焦煤 - **核心观点**：谨慎看空 - **主要逻辑**：国内煤矿开工率小幅下降，事故地区复产缓慢；供需矛盾未完全解决，现货偏强；下游焦炭提降压制上行空间，短期维持区间运行。 ### 锰硅 & 硅铁 - **核心观点**：谨慎看空 - **主要逻辑**：锰硅供应小幅下降，需求增加，库存继续上升；硅铁供应下降，需求增加，库存大幅上升；海外锰矿山远月报价下跌，成本支撑弱化；短期可关注正套机会，中期关注反套策略。 ### 玻璃 - **核心观点**：谨慎看空 - **主要逻辑**：现货需求处于传统淡季，南方梅雨影响施工，深加工订单低迷；厂内及贸易库存高位，去库缓慢，盘面缺乏现货支撑，复产预期压制上行空间。 ### 纯碱 - **核心观点**：谨慎看空 - **主要逻辑**：纯碱重心持续下移，行业开工维持高位，天然碱产能释放；下游玻璃持续冷修，重碱需求走弱，检修减量难以扭转过剩格局，盘面承压。 --- ## 关键信息 ### 市场整体趋势 - 多数黑色系品种及铁合金、玻璃、纯碱等处于**谨慎看空**状态。 - 市场缺乏持续性驱动，行情**低位震荡**或**偏弱运行**。 - 部分品种（如铁矿石）因阶段性供需结构改善，建议**空单止盈**。 ### 价格走势 | 品种 | 期货价格（最新） | 涨跌 | 现货价格（最新） | 涨跌 | |----------|------------------|------|------------------|------| | 螺纹钢01 | 3113 | -1 | 唐山普方坯 | 2960 | | 螺纹钢05 | 3126 | -1 | 螺纹钢（上海） | 3140 | | 螺纹钢10 | 3078 | 2 | 螺纹钢（杭州） | 3170 | | 热卷01 | 3312 | 6 | 热卷（天津） | 3200 | | 热卷05 | 3333 | 3 | 热卷（上海） | 3310 | | 热卷10 | 3294 | 5 | 热卷（广州） | 3300 | ### 库存与供需 - 螺纹钢与热卷库存环比增加，供需偏弱。 - 铁矿石钢厂及港口库存增加，外矿发货回落。 - 焦炭库存维持高位，焦煤库存小幅上升，复产预期压制价格。 --- ## 风险提示 - 本报告对期货品种设置“★”关注等级，红色（★）代表多头占优，绿色（★）代表空头占优。 - 颜色标注仅为当前市场多空力量的客观对比，不预示未来价格方向。 - 投资者应独立判断并承担投资风险，本报告不构成任何投资建议或收益承诺。 --- ## 操作建议汇总 | 品种 | 操作建议 | |----------|------------------| | 螺纹钢 | 谨慎看空，低位震荡 | | 热卷 | 谨慎看空，震荡反复 | | 铁矿石 | 空单止盈 | | 焦炭 | 谨慎看空，维持区间运行 | | 焦煤 | 谨慎看空，短期区间运行 | | 锰硅 | 谨慎看空，关注正套机会，中期反套策略 | | 硅铁 | 谨慎看空，反弹高度有限，关注正套机会 | | 玻璃 | 谨慎看空，维持偏弱运行 | | 纯碱 | 谨慎看空，短期偏空 | --- ## 免责声明 - 本报告由中辉期货研究院编制，仅供参考，不构成投资建议。 - 信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。 - 报告观点不代表中辉期货立场，仅反映分析师设想与分析方法。 - 投资者应独立判断，承担全部投资风险。 - 报告版权属中辉期货所有，未经许可不得翻版、复制和发布。 - 期货投资有风险，入市需谨慎。