20230317-国联证券-国联研究一周重点报告回顾_20页_634kb

报告摘要

本周国联研究发布的重点报告围绕总量研究、行业研究和公司研究三大板块展开，涵盖了金融数据、产业政策、新兴行业机会以及重点公司分析等多个方面。报告强调了经济复苏迹象、政策导向、行业结构性机会以及市场风险提示等内容。

央国企估值提升空间
政策层面高度关注国有企业价值实现，尤其是中国特色估值体系的推进，可能带来部分低估值央国企的重估。部分行业如铁路运输、建筑与工程、保险、房地产物业在市盈率和市净率方面均有估值提升空间。
金融数据超预期
2月金融数据整体表现良好，M2和社融增速均高于预期，显示经济内生动力逐步恢复，宽信用政策逐步启动。居民信贷止跌，企业中长期贷款增长显著，反映信贷需求回暖。
政策对经济的支撑
2023年政府工作报告强调稳增长与高质量发展，财政政策将成为重要发力点，货币政策在上半年将维持宽松态势，结构性政策将助力经济复苏。
硅谷银行事件影响
硅谷银行事件暴露了美国中小型银行的流动性风险，但其系统性风险较低，预计不会引发金融危机。该事件可能促使美联储更加谨慎地制定政策，并加强金融风险防控。
经济数据回暖存在争议
1-2月经济数据表现总体向好，但供需两侧的修复程度存在争议，特别是地产销售和投资的改善是否可持续仍需观察。

物联网行业
物联网连接数快速增长，5G技术推动万物互联，通信模组与智能控制器将最先受益。国内厂商市场份额持续扩大，未来有望进一步提升。
工控设备行业
疫后制造业复苏带来短期增长机会，国产替代与制造业升级是长期驱动因素。公司正通过技术完善、产品多元化、下游拓展等方式增强竞争力。
LED行业
2023年有望成为LED行业复苏的起点，小间距LED和Mini/MicroLED技术创新带来增长空间。行业将受益于数字中国政策，应用场景不断拓展。

评级	说明
股票评级	- 买入：相对同期相关证券市场代表指数涨幅20%以上<br>- 增持：相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于5%~20%之间<br>- 持有：相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于-10%~5%之间<br>- 卖出：相对同期相关证券市场代表指数跌幅10%以上
行业评级	- 强于大市：相对同期相关证券市场代表指数涨幅10%以上<br>- 中性：相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于-10%~10%之间<br>- 弱于大市：相对同期相关证券市场代表指数跌幅10%以上