> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 通信行业周报总结 ## 投资评级 - **投资评级**：看好（维持） ## 行业走势图 - 图像链接：`images/b36ae8f54b4a128dd996e7a9d1c8f2c2373d6f5e5bc3aa2ab3025841320b09de.jpg` - 数据来源：聚源 ## 核心内容概述 本报告聚焦于2026年4月通信行业动态，特别是围绕**OCS（Optical Circuit Switch）**技术的进展及市场前景，结合谷歌、英伟达等科技巨头的最新动向，分析其对光互联及AI算力集群的影响。同时，报告指出通信行业整体处于技术升级和市场扩张的关键阶段，未来增长潜力显著。 ## 主要观点 ### 1. 谷歌TPU再落大订单，OCS需求或上调 - **背景**：博通披露Anthropic与谷歌、博通签订协议，获得3.5GW的下一代TPU算力。 - **OCS技术**：基于全光信号的交换机设备，无需光电/电光转换，有效解决传统电交换的带宽瓶颈、功耗损耗及传输延迟问题。 - **优势**：OCS技术可降低AI算力集群和数据中心光互连系统整体功耗超过30%，并提升硬件使用寿命和系统稳定性。 - **技术路线**：目前有四种技术路线，其中**MEMS方案**商用节奏最快，**液晶方案**由Coherent主推。 ### 2. OCS需求得到验证，全光交换趋势逐渐明确 - **Lumentum业绩**：FY2026Q2订单积压超4亿美元，预计2025-2028年OCS出货量年复合增长率超150%，2027年年化营收目标超10亿美元。 - **Coherent进展**：OCS客户已超10家，订单积压环比增长，认为OCS市场规模可能远超此前预计的20亿美元。 - **谷歌应用**：谷歌自研OCS已在多代TPU集群中规模化应用，2026年需约15000台300端口OCS交换机。 - **英伟达布局**：将OCS定位为未来AI工厂网络的“架构级方案”，在Scale-out和Scale-up场景均有应用潜力。 ### 3. 谷歌Cloud Next&开发者大会召开在即，或成为OCS需求增长起点 - **大会时间**：Google Cloud Next '26将于2026年4月22-24日在美国拉斯维加斯举行。 - **主题**：聚焦企业级AI、云端创新及代理式AI，预计新一代TPU架构及OCS配比将首次公开。 - **Google I/O 2026**：5月19-20日在美国加州举行，全球直播，展示AI最新突破及产品更新。 - **市场预期**：据Cignal AI，2025年OCS市场规模约4亿美元，预计2029年将突破25亿美元，复合增长率达58%。 ## 关键信息 ### OCS市场前景 - **技术优势**：提升传输效率、降低功耗、减少延迟、延长设备寿命。 - **增长预测**：预计2025-2028年OCS出货量年复合增长率超150%。 - **市场规模**：2025年约4亿美元，2029年或超25亿美元。 ### 相关标的推荐 - **光模块&光芯片**：推荐中际旭创、新易盛、源杰科技；受益标的：长芯博创 - **液冷**：推荐英维克 - **OCS**：受益标的：腾景科技、炬光科技、光库科技、德科立 - **服务器电源**：推荐欧陆通 - **光器件**：受益标的：长飞光纤、太辰光等 ## 风险提示 - 5G建设不及预期 - AI发展不及预期 - 中美贸易摩擦 ## 附注说明 - **投资评级说明**：基于报告日后6-12个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现。 - **估值方法局限性**：分析基于假设，不同假设可能导致结果差异，估值结果不保证交易价格。 ## 法律声明 - 本报告仅供开源证券客户使用，未经授权不得传播。 - 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。 - 投资决策应基于个人情况，不构成私人咨询建议。 - 投资者应自行承担投资风险，任何收益或损失承诺均无效。 ```