20250907-创元期货-尿素周度报告_短期驱动有限_延续1650-1850区间波动_18页_1mb

尿素本周价格环比有所下跌，主流交割区现货价1690-1710元/吨，环比跌20-40元/吨。供应端方面，周度产量降至127.9万吨，环比减少7万吨，产能利用率78.11%，环比下降4.3%。8月份总产能利用率82.9%，同比增幅4.75%。9月份部分检修装置逐步恢复，预计中下旬日产将回升至19万吨水平。需求端表现一般，预收订单天数小幅增加，复合肥库存继续累积，开工率下滑，农业需求对价格支撑有限。库存端呈现高库存状态，厂内库存增至109.5万吨，港口库存62.1万吨，高库存对期价形成压制。成本端分析显示，尿素生产工艺利润不一，部分成本较高的装置利润处于亏损状态，对价格存在一定支撑。操作上维持1650-1850元/吨的区间判断，关注点包括出口政策、煤价波动、需求不及预期及宏观经济变化等。短期价格驱动有限，操作需谨慎。