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碳酸锂价格跌停分析总结

核心内容

2026年2月5日，碳酸锂主力合约2605收盘价为132780元/吨，较前一交易日结算价下跌10.68%。现货市场方面，电池级碳酸锂价格报136000-152000元/吨，工业级碳酸锂价格报133000-148000元/吨，均较前一日下跌9000元/吨。6%锂精矿价格为1975美元/吨，环比下降70美元/吨。整体来看，碳酸锂价格大幅下跌，主要由多因素共振导致。

主要观点

价格下跌原因

• 监管强化：政策调控引发资金外流，市场情绪受压。
• 节前备货收尾：下游厂家节前采购基本完成，采购节奏放缓，现货成交清淡。
• 宏观情绪拖累：整体市场情绪偏弱，影响投资者信心。
• 供应预期宽松：巴西Sigma锂矿复产超出市场预期，缓解了供应紧张预期。
• 基本面支撑减弱：SMM数据显示，2月电池级碳酸锂排产环比下降17.6%，磷酸铁锂排产环比下降10.7%，供需双降削弱了价格支撑。

市场数据

• 成交量与持仓量：当日成交量为531724手，持仓量为329777手，较前一交易日持仓量减少30135手。
• 库存变化：碳酸锂周度总库存为105463吨，环比下降2019吨。其中冶炼厂库存环比下降647吨，下游库存环比增加3058吨，其他库存环比下降4030吨。
• 周度产量：碳酸锂总产量为20744吨，环比下降825吨。
• 仓单数量：碳酸锂仓单数量为33787手，环比减少327手。

策略建议

当前碳酸锂价格波动较大，建议投资者关注持仓风险，采取短期区间操作策略。若价格回调幅度较大，节后可考虑逢低做多。

• 单边策略：短期区间操作，回调幅度较大时可逢低做多。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：暂无明确操作建议。

风险提示

1. 消费端持续超预期：若下游需求超预期增长，可能支撑价格反弹。
2. 矿端扰动超预期：锂矿供应变化可能对碳酸锂价格产生重大影响。
3. 宏观情绪及持仓变动影响：市场情绪波动和持仓调整可能加剧价格波动。

图表说明

• 图1：国产电池级碳酸锂（99.5%）价格
• 图2：国产工业级碳酸锂（99.2%）价格
• 图3：碳酸锂周度总产量
• 图4：碳酸锂周度统计库存
• 图5：锂矿统计库存
• 图6：碳酸锂仓单数量

图表数据来源均为SMM及华泰期货研究院，用于展示碳酸锂价格走势、产量、库存及仓单变化情况。

本期分析研究员

• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579
• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 葡一杭：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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