20260111-开源证券-汽车行业周报_吉利集团2025年总销量首次突破400万辆_智元机器人登顶全球人形机器人出货量榜首_16页_1mb

汽车行业周报总结（2026年1月11日）

核心内容概览

本报告聚焦2026年1月初中国汽车行业的最新动态与市场表现，涵盖行业重点新闻、板块走势、投资建议以及风险提示。整体来看，2025年新能源汽车市场表现强劲，部分企业销量突破新高，同时，人形机器人和自动驾驶技术成为行业关注的热点。

主要观点与关键信息

1. 行业重点新闻

• 小鹏汽车：2025年交付量突破42万，同比增长126%。2026年将重点推进全自动驾驶和物理AI量产，并发布四款新车，均搭载第二代VLA软件。
• 吉利控股集团：2025年总销量首次突破400万辆，新能源渗透率达56%。旗下品牌表现亮眼，计划2026年销量达345万辆，新能源销量222万辆。
• 广汽集团：2025年销量同比下降14.06%，仅广汽丰田实现增长。新能源销量下滑，整体面临较大增长压力。
• 小米SU7：交付超36万辆，成为20万以上轿车畅销款。女性用户占比近50%，苹果用户占比近60%。
• 特斯拉上海超级工厂：第500万台电驱系统下线，贡献全球约52%的电动车交付量，仍是特斯拉全球最大出口中心。
• 乘联分会：2025年12月全国新能源车零售量达138.7万辆，同比增长7%。中国新能源车全球份额达68.4%，自主新能源海外占比升至15.4%。
• 波士顿动力：在CES2026发布Atlas人形机器人量产版，计划2027年拓展更多客户。
• 智元机器人：登顶2025年全球人形机器人出货量榜首，全年出货量超5100台，市场份额达39%。预计该领域将迎指数级增长，2035年出货量有望达260万台。
• 宇树科技与腾讯RoboticsX实验室：达成战略合作，共同探索具身智能多场景应用，已在文旅景区、商场等领域试点。
• 节卡机器人与Intel中国：合作推动具身智能产业化，聚焦算力与作业力融合。

2. 板块市场表现

• A股汽车板块：本周涨幅为2.73%，位居A股一级行业第20位，未跑赢大盘。
• 乘用车板块：涨幅0.71%，北汽蓝谷和广汽集团领涨。
• 商用车板块：涨幅3.14%，海伦哲和潍柴动力领涨。
• 汽车零部件板块：涨幅3.87%，斯菱股份和金固股份领涨，其中电控系统、轴承、轻量化&结构件涨幅显著。

3. 投资建议

• 乘用车：推荐江淮汽车和赛力斯，受益标的为吉利汽车。国产高端豪华乘用车市场需求超预期，竞争格局良好。
• 零部件：推荐德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技，受益标的包括潍柴动力、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份、中通客车。在行业反内卷背景下，盈利有望改善，成长性依然强劲。

4. 风险提示

• 乘用车需求不及预期：可能影响车企销量及业绩表现。
• 行业竞争加剧：智能车市场扩大可能导致车企降本压力，影响产品安全可靠性。
• 电动智能化转型不及预期：消费者对续航和补能效率仍存担忧，自动驾驶技术难度大，短期内难以普及。
• 政策支持不足：如以旧换新、L3级自动驾驶试点等政策若不及预期，将影响行业增长。
• 原材料价格波动：钢铁、铝、锂电池等价格波动可能影响供应链稳定性。

行业趋势与展望

• 新能源车市场持续增长：2025年12月新能源车零售量同比增长7%，全年累计零售量增长18%。
• 自动驾驶与人形机器人技术加速落地：小鹏、吉利、智元机器人等企业均在推进自动驾驶与人形机器人量产。
• 中国在全球机器人市场中占据主导地位：2025年中国厂商在人形机器人出货量和市场份额均领先全球。
• 产业链协同发展：零部件企业与整车厂、科技公司合作加强，推动具身智能产业化。

总结

2026年初，中国汽车行业在新能源车、自动驾驶、人形机器人等前沿领域取得显著进展，部分企业表现亮眼。尽管整体板块未跑赢大盘，但零部件细分领域表现强劲，估值上升。投资建议聚焦于具有成长潜力的乘用车和零部件企业，同时提醒投资者注意行业竞争、政策支持及原材料波动等风险。随着技术进步和市场拓展，行业有望迎来新的发展机遇。