20260113-上海证券-汽车与零部件行业周报_北汽蓝谷L3车辆正式上路_智元登顶全球人形机器人出货量榜首_3页_380kb

汽车行业周报总结（2026.1.5-2026.1.11）

核心内容

本周汽车行业整体表现中下，申万汽车指数涨幅为 +2.51%，在31个申万一级行业中排名第24位。行业各子板块中，汽车服务涨幅最大，达到 +5.32%，汽车零部件为 +3.88%，乘用车涨幅最小，仅为 +0.21%。行业整体呈现分化态势，部分企业表现亮眼，而另一些则面临较大跌幅。

主要观点

行业动态

• 北汽蓝谷L3车辆正式上路：北汽新能源与北京出行合作启动极狐阿尔法S（L3版）规模化上路通行试点运营，首批车辆将投放于京台高速、机场北线高速等指定区域，计划在2026年第二季度逐步向个人用户开放。
• 吉利汽车获L3级自动驾驶牌照：吉利汽车集团旗下极氪9X搭载千里浩瀚H9，已获得杭州市全域L3级自动驾驶道路测试牌照，该牌照为目前全国最大范围的L3级自动驾驶测试牌照。
• 上海推动智能网联新能源汽车发展：上海市发布《支持先进制造业转型升级三年行动方案》，明确提出大力发展智能网联新能源汽车、高端装备等产业。
• 智元机器人登顶全球人形机器人出货量榜首：2025年全球人形机器人总出货量预计达1.3万台，智元机器人以 5100台 出货量及 39% 市场份额位列第一，宇树科技和优必选分别以 4200台 和 1000台 跟进。

政策与市场数据

• 汽车以旧换新政策成效显著：2024-2025年，全国实现汽车以旧换新 1830万辆，其中新能源汽车占比近 60%，汽车报废回收量达 1767.3万辆，年均增速为 45.8%。
• 汽车出口量突破70万辆：2025年11月，中国汽车出口量首次超过 70万辆，显示行业在全球市场中的竞争力增强。

投资建议

重点关注标的

• 整车企业：建议关注 北汽蓝谷，因其在L3级自动驾驶领域取得重要进展。
• 零部件企业：建议关注 保隆科技、伯特利、银轮股份、隆盛科技、浙江仙通、豪能股份、凌云股份、沪光股份，这些企业在智能化、国产替代等方面具有较强竞争力。
• 中小市值企业：建议关注 百合花、科捷智能，其在特定细分领域具备增长潜力。

风险提示

• 销量不及预期：国内外汽车销量可能因经济环境或政策变化而低于预期。
• 新车型表现不佳：L3级自动驾驶车型上市后可能面临市场接受度或技术稳定性问题。
• 供应链配套不足：零部件供应可能受原材料价格波动或技术瓶颈影响。
• 智能化进程缓慢：行业智能化推进速度可能滞后于预期。
• 市场竞争加剧：零部件企业面临激烈竞争，可能影响盈利能力。

分析师声明

本报告由分析师 仇百良 和 李煦阳 独立、客观地出具，信息来源合规，研究观点基于公司基本面及估值预期，不与分析师薪酬直接相关。报告旨在提供参考，不构成投资建议。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于公司基本面及估值预期，预测未来6个月内股价表现。

  • 买入：股价表现将强于基准指数20%以上
  • 增持：股价表现将强于基准指数5-20%
  • 中性：股价表现将介于基准指数±5%之间
  • 减持：股价表现将弱于基准指数5%以上
  • 无评级：信息不充分或存在重大不确定性

• 行业投资评级：基于行业基本面及估值，预测未来12个月内行业表现。

  • 增持：行业基本面看好，相对表现优于基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平
  • 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数

基准指数说明

• A股市场：以 沪深300指数 为基准
• 港股市场：以 恒生指数 为基准
• 美股市场：以 标普500 或 纳斯达克综合指数 为基准

免责声明

本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用，不构成投资建议。报告内容基于公开资料，本公司对其准确性、完整性或可靠性不作保证。投资者应自行判断，不以本报告取代个人分析。本公司及关联机构可能持有报告中涉及的证券，且可能为其提供金融服务。市场有风险，投资需谨慎。