20230816-开源证券-基金研究系列（22）_红利基金盘点与资产配置应用_19页_2mb

红利指数策略，受机构青睐，收益稳健，风险可控。
红利低波指数表现突出，波动低，回撤小，弹性适中。
红利基金规模近8335亿，基金管理人中，华泰柏瑞、富国、易方达等布局显著。
不同红利基金额外分类：被动型规模超4051亿；主动型如中欧红利优享、前海开源股息率100强业绩优异；量化型如长盛量化红利策略、西部利得国企红利指数增强引领增强策略。
红利基金将其用于资产配置，例如通过“30%红利低波+70%中债”组合，年化收益56%，最大回撤控制在34%，或引入风险预算模型构建股债轮动，有效增强收益水平，降低组合回撤。
风险点在于红利指数表现依赖历史数据，基金策略有效性非绝对，并且不构成投资建议。