20250210-东兴证券-通信行业报告_中天科技海缆中标海上风电项目_垣信卫星千帆星座落地马来西亚_7页_689kb

通信行业研究报告总结：中天科技海缆中标海上风电项目，垣信卫星千帆星座落地马来西亚

本报告聚焦通信行业，发布日期为2025年2月10日。核心观点是中瓷电子通过资产重组，基本建立氮化镓通信基站射频芯片完整产业链，成为国内领先供应商。公司整合了研发、设计、制造、封装测试和销售环节，提升了产品质量、供货稳定性和成本效率。2024-2026年营收和净利润预测分别为2589亿、2719亿、2952亿元和482亿、514亿、555亿元，对应PE为32X、30X、28X，维持“推荐”评级。

当周（2025年2月24日至27日）市场表现强劲，通信（申万）指数上涨303%，申万一级行业如计算机和传媒涨幅超1000%。A股通信重点标的中天科技上涨617%，中兴通讯上涨1060%，其他如上海瀚讯和中际旭创也表现突出。

行业发展动态包括：中天科技海缆中标华润电力海上风电项目，垣信卫星千帆星座与马来西亚公司签署合作协议，拓展海外市场。新兴领域如卫星互联网获关注，直真科技承建相关管理系统上线。

风险提示包括监管政策变化、经济下行和行业竞争加剧等。

总体而言，报告看好通信行业增长潜力，但需注意潜在风险。

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