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转债指数继续跑赢，低价风格领涨市场——可转债周报（20241021-20241027）

核心观点

上周，工信部发布《电力装备制造业数字化转型实施方案》，明确了到2027年数字化转型取得明显成效、2030年达到世界先进水平的目标。同时，金融监管总局发布通知，支持符合条件的养老保险公司参与商业养老金业务。二级市场转债指数持续领先股市，低价转债表现突出。一级市场有新债发行但无转债上市。转债估值波动较大，纯债溢价率上升显著。

二级市场分析

• 权益市场：上证指数、深证成指、创业板指分别上涨1.17%、2.53%、2.00%。转债市场整体上扬，中证转债指数连续第二周跑赢上证指数。
• 转债表现：低价风格转债领涨市场，转换价值90以下转债估值下降3pcts，纯债溢价率显著上升6pcts。
• 个券表现：城地转债涨超60%，领涨市场；下跌个券中诺泰转债跌幅最大，超12%。
• 转股情况：权益市场较强时，转股行为活跃，转股数量升至16支，山鹰转债成为大规模转股转债。

一级市场动态

• 新债发行：豪24转债（汽车）、英博转债（新能源汽车）、天润转债（食品饮料）合计发行规模235.7亿元。存量转债规模较年初减少913.9亿元。
• 转债进度：银邦股份发行转债获交易所审核通过，领益智造获证监会注册批复。当前待发规模合计939.7亿元。

政策跟踪

• 工信部发布《电力装备制造业数字化转型实施方案》，提出到2027年电力装备重点企业关键工序数控化率超75%，2030年人工智能深度赋能。
• 金融监管总局《关于大力发展商业保险年金有关事项的通知》，推动符合条件的养老保险公司参与商业养老金业务，优化养老保障服务。