> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢材、铁矿、煤焦、铁合金、纯碱、玻璃市场日报总结 ## 核心内容概览 - **钢材市场**：受地缘冲突影响，原油与能化板块上涨，带动煤炭、铁矿价格上涨。热卷高库存与高仓单构成压力，钢材出口受油价上涨和人民币升值影响，短期反弹高度有限。 - **铁矿市场**：现货流动性收紧，BHP纽曼粉被限制，钢厂紧急转运，推动铁矿价格偏强运行。高炉利润被挤压，市场担忧BHP对华发运缺口的可持续性，短期反转概率上升。 - **煤焦市场**：国内煤矿复产，蒙煤通关恢复较快，供应压力偏大，焦煤短期过剩矛盾加剧。焦炭入炉煤成本松动，焦化利润小幅扩张，但下游需求偏弱，煤焦上涨空间有限。 - **铁合金市场**：硅铁与硅锰价格波动不大，成本支撑逐渐增强，但下游钢材终端需求较弱，限制了铁合金上涨空间。 - **纯碱市场**：纯碱日产回到高位，供应压力持续。中游库存偏高，限制价格上行空间，但若盘面上涨，期现有一定补库空间。基本面与宏观情绪共同影响市场走势。 - **玻璃市场**：浮法玻璃冷修预期持续，日熔量下滑，中游库存偏高构成压力。点火和冷修消息频出，供应回归预期限制价格高度，需求有待验证。 --- ## 主要观点 ### 钢材市场 - **价格波动**：螺纹钢和热卷价格小幅上涨，但月差变化不大，显示市场缺乏持续上涨动力。 - **成本支撑**：铁矿上涨形成成本支撑，推动钢材价格上涨。 - **出口压力**：钢材出口面临油价上涨和人民币升值的阻力，短期反弹高度有限。 - **库存压力**：热卷高库存和高仓单构成压力，影响价格走势。 ### 铁矿市场 - **价格走势**：铁矿石价格偏强运行，受BHP纽曼粉限制影响。 - **基本面**：钢材需求平淡，高炉利润被挤压，市场担忧BHP对华发运缺口的可持续性。 - **库存与发运**：45港库存增加，全球发运量下降，显示供应端有所收紧。 ### 煤焦市场 - **供应压力**：焦煤供应增加，短期过剩矛盾加剧；焦炭入炉煤成本松动，焦化利润小幅扩张。 - **出口与需求**：3-4月进入终端需求验证期，春节偏晚导致复工节奏慢，中东航线不确定性抑制钢材出口，黑色系整体下行压力较大。 - **底部支撑**：煤焦底部有支撑，但价格弹性受限。 ### 铁合金市场 - **价格波动**：硅铁和硅锰价格波动不大，成本支撑增强。 - **下游需求**：下游钢材终端需求较弱，限制铁合金上涨空间。 - **价差与库存**：硅铁与硅锰价差维持，但市场对铁合金上涨空间持谨慎态度。 ### 纯碱市场 - **供应压力**：纯碱日产回到高位，供应压力持续，库存表现优于预期。 - **价格走势**：纯碱期货价格小幅上涨，但月差显示市场缺乏持续上涨动力。 - **中游补库**：若盘面上涨，中游有一定补库空间，但需求弹性有限。 - **估值与带动**：纯碱玻璃整体估值不高，不排除其他板块带动。 ### 玻璃市场 - **供应与需求**：浮法玻璃冷修预期持续，日熔量下滑，中游库存偏高构成压力。 - **点火与冷修**：沙河待点火新线较多，供应回归预期限制价格高度。 - **产销情况**：沙河、湖北等地产销率波动，显示下游需求不稳定。 - **宏观影响**：基本面之外，宏观和情绪因素也对玻璃价格产生影响。 --- ## 关键信息 ### 钢材 - 螺纹钢01合约收盘价：3193（+19） - 热卷01合约收盘价：3318（+19） - 螺纹01-05月差：51（-3） - 热卷01-05月差：23（-1） - 螺纹钢现货价格（上海）：3250（+30） - 热卷现货价格（上海）：3280（+20） ### 铁矿 - 铁矿石01合约收盘价：758.5（+9） - 铁矿石05合约收盘价：811.5（+16） - 铁矿石01-05月差：-36（+12） - 铁矿石05-09月差：+16（+12） - 45港疏港量：317.9（+6.82） - 45港库存：17187.52（+69.66） ### 煤焦 - 焦煤01-05月差：+313（+0） - 焦炭01-05月差：+169（+0） - 即期焦化利润：-24（-5） - 蒙煤进口利润（长协）：+303（+3） - 澳煤进口利润（中挥发）：+109（+68） - 俄煤进口利润（Elga）：+172（+9） ### 铁合金 - 硅铁现货（宁夏）：5630（+30） - 硅锰现货（内蒙）：5900（+0） - 硅铁01-05月差：+94（-10） - 硅锰01-05月差：+84（-8） - 硅铁基差（宁夏）：-72（-38） - 硅锰基差（内蒙古）：+74（-14） ### 纯碱 - 纯碱05合约收盘价：1277（+21） - 纯碱09合约收盘价：1335（+13） - 纯碱01合约收盘价：1375（+12） - 纯碱05-09月差：-58（+8） - 纯碱09-01月差：-40（+1） - 纯碱01合约基差（沙河）：-254（-3） - 纯碱05合约基差（沙河）：-55（+10） - 纯碱日度产能利用率：维持高位 ### 玻璃 - 玻璃05合约收盘价：1112（+36） - 玻璃09合约收盘价：1225（+32） - 玻璃01合约收盘价：1302（+16） - 玻璃05-09月差：-113（+4） - 玻璃09-01月差：-77（+16） - 玻璃日熔量：下滑，显示供应减少 - 玻璃日度损失量：维持高位，显示市场压力 - 玻璃日度产销率（沙河）：145（+26） - 玻璃日度产销率（湖北）：120（+17） --- ## 总结 整体来看，钢材、铁矿、煤焦、铁合金、纯碱、玻璃市场均受到不同因素的影响，呈现震荡走势。钢材和铁矿受地缘冲突和供应收紧影响，价格偏强；煤焦供应压力大，价格弹性受限；铁合金成本支撑增强，但下游需求疲软；纯碱供应高位，库存表现良好，但需求有限；玻璃供应减少，但中游库存偏高，价格面临下行压力。市场情绪和宏观因素在各板块中也起到一定作用，需密切关注后续数据变化。